電力設備業關注智能電網概念

近一周共有34家機構關注電力設備行業，居分析師關注度排行榜前列。

受經濟放緩影響，電力下游主要行業用電需求快速回落，帶來了相關設備產量增速的下滑，1-5月全國完成發電設備產量3835萬千瓦，同比下降23.2%。前5月我國電力基本建設投資規模低於預期，其中，電源投資總額同比下降10%，完成全年計劃的30%；電網投資同比增長24%，完成全年計劃的27.74%。

電網投資低於預期的主要原因有二：一是國網公司財務狀況逐漸惡化、二是等待智能電網規劃出台。不過，渤海證券認為未來依然可以樂觀。為彌補國網公司在四川地震中的損失，國資委注資120億元用於災後重建，預計將會在下半年得到體現。上海證券預計，下半年電價改革方案、智能電網規劃都將出台，電網投資有望在下半年加速，行業利潤將出現回暖。

另外，在前5月發電設備累計產量同比下降23.17%的情況下，新能源的裝機增速成為亮點。我國為轉變經濟發展方式，開發新的經濟增長點，同時也為了應對來自美國的競爭壓力，開始醞釀我國的新能源發展戰略。預計到2020年，風電的裝機容量規劃提高到1.5億千瓦、核電裝機容量規劃提高到8000萬千瓦，分別佔全國發電總裝機容量的9.4％和5％。

中金公司表示，隨著下半年海外信貸復甦、中國扶持政策陸續出台(金太陽工程、風電固定電價和新能源振興規劃)以及哥本哈根會議召開，新能源板塊在回調之後有望迎來新一輪上升行情。招商證券認為，為了避免風電招標定價的惡性競爭，穩定風電場運營商利潤，未來風電定價機制將有可能向標桿定價發展。我國風電設備行業面臨的問題是產能過快增長，價格競爭不可避免，1.5MW風電整機毛利率可能維持在15％左右；目前我國現有6座核電站開始建設，另有4座核電站獲得批准，在2015年之前我國將相繼建成9至10座核電站。目前，我國核電機組核島部分毛利率7％左右、常規島部門的毛利率也只有10％左右。

我國「智能電網」建設集中在輸電側，以特高壓為基礎發展智能電網，主要受益者是智能電表生產商和二次設備企業。在新能源方面，繼續看好東方電氣和天威保變等龍頭企業；在智能電網領域，繼續看好智能電表生產商科陸電子；此外，隨著創業板的推出，長期參與創新投資的長園集團有望加快實現投資收益。