祖文萃:人民幣基金是外資PE搶灘中國重要一步

在中國市場“潛伏”了若干年之后，凱雷正高調卷土重來。為了新一輪的復出，這家老牌的國際PE巨頭顯然做了相當充分的準備。

“PE的未來在亞太地區，特別是中國。”這是凱雷投資集團創始人大衛·魯賓斯坦去年10月接受上海證券報記者專訪時發出的由衷感嘆。體現在行動上，凱雷也在過去兩年明顯加大了對中國市場的開拓。

進入2010年，凱雷的中國擴張又邁進到了一個新階段。上周與復星集團的牽手，是今年以來凱雷第二次在中國市場擲出的大手筆。上月初，凱雷已與北京市金融工作局簽署協議，在北京設立一支50億元規模的人民幣基金。短短不到兩個月時間內，凱雷已在中國設立兩支人民幣基金。

剛剛過去的周末，懷著與復星簽署戰略合作協議的激動和喜悅，凱雷投資集團董事總經理兼凱雷亞洲增長基金主管祖文萃在第一時間接受了上海證券報記者的獨家專訪，講述牽手復星背后的故事，暢談凱雷的中國戰略。

“國際PE都應有中國戰略”

上海證券報：與復星的合作模式是否凱雷在中國的首創？會不會被更多的外資PE復制？

祖文萃：此次凱雷投資集團與復星集團簽署戰略合作協議，首先建立一支1億美元的聯合品牌基金，并繼續需求從國內投資者那里募集資金，還要共享最佳實踐和資源。一個是全球的PE領導者，一個是中國最大的綜合性民營企業，并有著非常好的投資業績，強強聯手，共同捕捉中國機會。這種合作是凱雷在中國的首創，它也開創了PE產業里企業合作的先河。

中國已經成為全世界最具吸引力的投資之地。任何一個想在中國有所發展、做大做強的國際PE企業，都應該有一個中國戰略。對凱雷來講，加強本土化，創造價值，并與本地政府、企業實現合作共贏，是我們長期的承諾和戰略。

上海證券報：人民幣基金近兩年來強勢崛起，與傳統的美元主導的PE基金相比，人民幣基金的優勢何在？比如在設立審批、投資、退出等方面。

祖文萃：人民幣基金是外國PE推行中國戰略的一個重要方面。通過設立人民幣基金，我們可以支持本地金融服務和PE產業的發展，從而得到政府和產業的支持；同時，人民幣基金可以讓我們進入更廣泛的投資領域，增強我們的投資能力和力度；當然，人民幣基金還可以幫助我們建立更加廣泛的關系網絡，這對我們投資界來說，也是很重要的。

“一支艷麗的報春花”

上海證券報：如何看待中國幾大城市在吸引外資PE方面給予的優惠政策？最吸引外資的是哪些方面的政策因素？具體來說，您怎么看待上海和北京這兩大城市的PE行業發展前景？這次與復星的合作獲得了哪些方面的政策支持？

祖文萃：中國的PE產業還有很大的發展空間。我們很高興地看到，很多地方政府對PE產業的發展都給予了極大的關注和支持，并有各種優惠政策。對我們來講，在融資、發現投資機會、審批等方面的支持是非常受歡迎的。

各地有各地的特點，各地有各地的機會。凱雷可以針對不同的機會設立不同的基金，建立不同的合作模式。重要的是，我們要與政府密切溝通和合作，理解各地的需求，同時確保他們了解我們想做什么，在中國建立起我們的網絡、關系和信譽，讓人們認識到我們是在華運營的外資PE中最好的，理解我們并愿意和我們合作。

此次與復星合作，得到了上海市、浦東新區的大力支持。屠光紹副市長把我們的合作比喻成“一支艷麗的報春花”，同時，它也展示了中外合作的一個新模式。

“繼續加強本土化”

上海證券報：最近一段時間中國似乎在推動PE行業發展方面加大了力度，為什么？凱雷下一步在中國還有哪些重大發展規劃？

祖文萃：PE產業占中國的GDP比例還非常低，在中國有巨大的發展空間。中國的經濟發展令世界矚目，一個健康發展的PE產業，一定會有助于成長型企業的發展，為中國經濟的發展，為中國走向國際化，做出貢獻。

凱雷是最早進入中國的國際PE企業之一，也是投資規模最大的一家。我們已經做了近50個項目，總投資額超過25億美元。下一步，我們將盡可能地充分發揮我們的先發優勢，進一步加強本土化和本土合作，在中國建立起我們的網絡、關系和信譽，讓人們認識到我們是在華運營的外資PE中最好的，取得更大的、更快的發展。

“沒有行業偏好”

上海證券報：就凱雷最近的兩支人民幣基金而言，你們打算主要從哪些渠道籌集資金？社保基金會參與么？與復星設立的基金計劃多大規模？

祖文萃：一般來說，我們的投資者主要包括金融機構、企業以及高凈值人士。與復星設立的基金，初始投資為1億美元，雙方各投入5000萬美元，可以馬上進行投資。隨后，我們會面向中國的投資者募集基金。

上海證券報：具體到投資項目的選擇，凱雷的前一支人民幣基金重在“大型成長企業”，最新的這一支則是“高成長型企業”，那是不是說你們選擇項目并不是最注重規模的大小？

祖文萃：凱雷關注的是成長型企業，對企業的規模沒有太多的要求。在北京設立的人民幣基金，投資額要大一些。

上海證券報：就行業而言，凱雷有沒有一些偏好，比如環保、新能源概念，或是內需消費概念，能不能稍微具體談一下？

祖文萃：我們對行業沒有偏好，我們會關注各種行業。得益于中國經濟的快速發展，各行各業都有好的公司。凱雷在全球擁有10多個行業的投資經驗，在中國也有10多年的投資經驗，因此，我們具有獨特的優勢，在中國捕捉各個行業的投資機會。

人物簡介

祖文萃，凱雷集團全球合伙人之一，現任凱雷投資集團董事總經理兼亞洲增長基金主管，負責領導這支20億美元資產基金在亞太地區的投資業務并管理分布在中國、印度和韓國的五個辦事處的團隊。加入凱雷之前，祖文萃曾在華平投資集團工作7年，最后的職銜為董事總經理。祖文萃擁有哈佛大學法學院的法學博士、哈佛大學商學院的MBA、加利福尼亞理工學院電子工程碩士和密西根大學電子工程學士學位。祖文萃是上海人。