美股收盤漲跌互見 黃金短線反彈後仍不樂觀

基本面：

紐約商品期貨交易所(COMEX)黃金期貨周五收漲逾1%，之前美國公布疲弱的第二季國內生產總值(GDP)數據，但期金本月錄得12月以來最大單月跌幅，因歐洲信貸危機蔓延的風險減弱，對黃金的避險需求降溫. COMEX-8月黃金期貨GCQ0結算價收高12.70美元，或1.1%，報每盎司1,183.90美元。交投區間為每盎司1,168-1,185.80美元。本月期金累積回落約5%，為跌幅最大的商品期貨之一。今日公布的數據顯示，美國第二季GDP增速放緩，引發對2010年剩餘時間經濟複蘇的擔憂.Integrated Brokerage Services的Frank McGhee表示，令人失望的GDP數據促使投資者回補空頭頭寸。

今日成交溫和，COMEX預估黃金最終成交量為113,665口. 1856GMT,現貨金XAU=報每盎司1,180.85美元，上日尾盤報1,168.05美元。倫敦金午後定盤價XAUFIX=為1,169美元。

全球最大黃金ETF SPDR Gold Trust的持倉量一直在穩步上升。3月初，SPDR Gold Trust持金量處于年內低點1106.99噸，到6月底，其持金量已經增長至1320.436噸的歷史最高點，3個月時間內持金量增長了213.45噸。不過，踏入7月，SPDR Gold Trust的持金量就開始減少。7月份淨減持38.46066噸，扣除7月12日唯一增持的0.3042噸則7月份為減持了38.15646噸至月底持有量為1,282.279噸。此外，據傳其中兩次的減倉是約翰鮑爾森的對衝基金調整倉位引起的。鮑爾森的基金持有SPDR Gold Trust大約10%的倉位，因此對該ETF有重要影響。ETF的持倉量下降反映著投資者在避險情緒有所減弱的情況下，對于黃金後市謹慎心理漸濃。

前期投資者因為歐洲問題買入黃金，現階段歐洲趨于平靜，投資者沒有理由買入黃金，上周黃金遭受etf連續拋售，使得價格低于2010年平均水平，巴克萊資本指出上周四其跟蹤的主要etfs的持倉量下跌0.6公噸。延遲數據顯示周三etf減持實際高達20.7噸，黃金etf的總持有量目前為2068.7噸，到目前為止本月堅持22.1噸。雖著全球經濟複蘇和匯率穩定，黃金臨近購買淡季，黃金在未來的十月份之前預計保持低位震蕩，趨勢基金的大幅減持，表明了黃金短期失去了光環。

技術走勢分析：

看黃金現貨自6月分高點滑落後，延續近六周的下跌趨勢，前期筆者在6月分的分析中寫出，歷史走勢中，六月份通常不創年內新高，必創年內新低。直至現階段可能這一理論基本確認。黃金自1265衝高回落後六周連續下跌，上周五強勢反彈。回顧黃金自1999年突破下跌通道後，開始了牛市，在十年來的牛市中，我們獲取能獲得一些重要信息。月線圖觀察自1999年以來黃金現貨僅有一次跌破25月均線，但隨後仍收複上去，可見其強度。現階段25月均線位于1000，但隨著行情的波動，仍會向上提高，當然更有意義的應該是9月均線，牛市走勢中，該線從來沒有跌破，現階段該位置位于1155。技術指標觀察rsi自70線產生細微的浮點下穿。Stc初見滑落。綜合來看黃金現貨長期走勢若然失守9周均線將結束上漲趨勢，陷入震蕩格局，進一步觀察跌破25月均線將進入長期下跌趨勢。

周線圖觀察牛市行情中現貨黃金從未跌破100周均線，大部分時間沒有有效跌破50和周均線，現階段50周均線處于1120，100周均線位于1000附近。僅有一次的穿越都是位于2008年。現階段rsi指標位于50中軌支持附近，stc指標位于超買區域，中期來看25周均線處于1170附近，如果未來連續2周繼續失守，黃金將繼續向下滑落，中期走勢堪憂。

日線圖觀察，牛市走勢中黃金現貨唯一一次跌破250日均線，現處于1141，綜合來看黃金周五反抽，無論是空頭回補，或是短線空頭獲利平倉，技術指標上得到扭轉，stc指標初步金叉接近30線，rsi指標位于30線上方拐頭向上，瀕臨50線。後市該位置預計將對于金價構成一定阻力。現階段觀察黃金尚未跌破扇形反轉，技術指標上存在回抽動能，綜合來看，現貨黃金要想扭轉跌勢，需突破初步阻力1195水平，該位系25日均線和100日均線交疊區域。進一步扭轉觀察點位位于1204位置，亦是4月均線，後市不排除黃金現貨回抽1217甚至1225阻力。現階段黃金處于金秋八月，技術上位于關鍵價格指數運行，建議投資者謹慎操作，對于黃金筆者傾向于繼續回落，近期牛市有望結束。下周建議投資者重點關注1195分水嶺，操作上區間操作為主。逢1195附近可考慮空至1160

支持位：1150 1158 1162

壓力位：1195 1200 1227