周小川：供給側結構改革重要內容是消除價格扭曲

   和訊網訊息 2月19日，央行行長周小川在中國經濟50人論壇2016年會上作《關於結構性改革的國際實踐》的主題演講，周小川談到全球金融危機之后，各個國家多使用傳統凱恩斯理論，從需求側來挽救本國經濟，由於很多國家債務率很高，財政政策發揮空間不大，轉而過度使用貨幣政策，這塊國際上也有很多討論和反思，未來應該將供給側和需求側結合起來考慮。

至於當前國內產能過剩的問題，周小川表示，若從某個國家需求來看，很多都是產能過剩的。但假如能足夠開辟國際市場，貿易政策不要過度扭曲，產能過剩要重新衡量。通過國際貿易，各國產能是可以實現優勢互補的。

以下為發言實錄：

結構性問題，就是價格問題。假設前提是有效市場。結構調整實質就是價格調整，價格改革，是有等效性問題。有一個例外，市場在有些環節，不能有效工作。因而有一些行政主導的結構性調整。

由於我國從傳統的中央計劃經濟，過渡到市場經濟。思維的角度，傾向於更多看到市場失效的環節，希望政府在這些環節發揮更多作用。哪些市場有效，哪些是市場無效？

市場自主調節，在絕大部分時候都是有效的，通過價格信號來調整。個別產品，市場調節不了，特別是一些重要產品。但實踐來看，政府主導的定價，未必好。如成品油。在國際，延時20天左右，過渡掉高頻變動因素，最終還是跟隨國際油價。很難說明，某些重要產品若交給市場決定是不行的。

至於人力資源、土地等要素市場方面，價格和實物供求之間的關係也是成立的，只不過情況要復雜一些，總的結論是不變的。

如利率、匯率也是供求關係和價格之間的關聯。單從國際貿易角度，匯率是貿易加權的供求關係，后來資本投資和資本流動，外匯價格更加往要素價格靠攏。

之所以說，市場有時候是無效的，過去傳統經濟理論，存在外部效應。廣義和狹義外部效應，如制造環境污染，損壞環境，是典型例子。有些把宏觀因素靠攏為外部效應，外部效應是一個重要需要研究的領域。國際上研究較多，就是把外部效應內部化，如污染問題，氣候變化，二氧化碳排放問題，把外部效應事先打入制造污染排放的成本里頭，要排放二氧化碳，必須買二氧化碳配合。在處理垃圾時就不用額外出錢。典型例子，如汽車的鉛鋅電池。

即便市場有時候無效，仍舊有很多辦法，使價格機制發揮更好的作用。也說明，不見得其他結構性政策，會比價格政策更好。

供給側結構改革，重要的內容，聽劉鶴主任講過，關鍵是消除價格扭曲，消化掉、改革掉，很大程度上就是結構性改革。特別是共基層結構性改革，跟本次全球金融危機，消除危機中，過度依賴財政貨幣政策，很多國家財政政策空間小，如債務率過高，又過度依賴貨幣政策。在國際場合上很多討論，過度依賴貨幣政策和凱恩斯主義，過一段時間，大家就會討論這個事情。應該更加側重供給側的考慮。供給側和需求側應該是相互配合的。

對外經濟關係重大，在對外經濟題目中，一個重要命題，就是比較優勢。尤其是要素流動，比較優勢會發生變化。有些比較優勢轉移，如勞動密集型生產，必然會轉移出來；有些是否轉移，取決於結構性政策和發展戰略。

從古典經濟學角度來講，比較優勢究竟跟我們的產能過剩、產能轉移是什么關係？中國跟周邊國家打交道時，經常說互補性強，咱們可以加強合作。古典經濟學不是這么說，即便沒有資源稟賦，也可以通過分工，可以使得一個國家生產某樣物品，另一個國家生產另一種物品，這樣能有更多產能和產出。資源稟賦差不多，可以多生產某種，進行交換。生產的帽子，對某個國家來說，就是產能過剩。只從本國供求關係來看，可能都是產能過剩。如果能足夠開辟國際市場，貿易政策不要過度扭曲，產能過剩要重新衡量。

如果把污染都留給自己，生產、污染留給自己，在兩高一資的產能過剩。結構政策和貿易政策要相互結合。運輸成本相當高的產品，不太適合通過貿易交換，應該更加重視，應該把產能交給當地生產。比較優勢和產能轉移，要更多和就業，創造就業和保持就業水平相聯系，這是比較典型的結構性問題。能為供給側改革討論，提供理論支援。