歐洲銀行還有新考驗！今年將有1220億美元債務到期

即便歐洲銀行業的壓力測試結果，顯示金融體質仍算強健；但根據信用市場調查，歐洲負債最沉重國家的銀行業，今年內仍須將持有的 1220 億美元債券進行再融資，恐面臨支付高額利息的代價。

《彭博社》周一 (2 日) 報導，其中義大利銀行 Intesa Sanpaolo SpA (ISP-IT) 持有今年內到期的債券總額高居榜首，達 280 億美元；其次是義大利最大銀行─義大利聯合信貸 (UniCredit)(UCG-IT) 的 210 億美元。

事實上，義大利銀行業今年內還須進行再融資的債券總額，達 690 億美元；明年更達 1570 億美元。西班牙銀行業今明兩年，則各還有 280 億美元及 730 億美元的債券將到期。

從希臘到愛爾蘭等所謂歐洲邊緣國家的銀行業，自今年 4 月以來，持續普遍被擋在債券市場門外，因市場擔憂這些國家政府恐無力刪減財政赤字。

儘管西班牙二大銀行 Santander (Banco Santander)(SAN-ES) 及 BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA)(BBVA-ES)，上周趁歐盟壓力測試結果正面氣氛，藉機出售債券；但仍需支付高額利息代價，幾乎是危機前的 2 倍。

其中 Santander 還有 142 億歐元 (185 億美元) 債券今年內到期，明年則有 258 億歐元；該行上周四 (29 日) 出售債券時的利息，較今年 2 月高出 50%。而 BBVA 今年底前有 51 億歐元債券將到期，再融資利率更是 2 月時的 2 倍之多。

法國農業信貸 (Credit Agricole) 駐倫敦固定收益策略師 Peter Chatwell 指出，市場上空仍籠罩沉重的悲觀烏雲，若歐洲銀行業真能通過這部分融資考驗，功效將會如同壓力測試結果。

根據統計，歐股 Stoxx 600 銀行類指數中，來自葡萄牙、義大利、愛爾蘭、希臘及西班牙等國的 24 間銀行，明年將面臨總額 2710 億美元的債務再融資義務；2012 年則還有總額 2300 億歐元的債務將到期。

愛爾蘭最大二家銀行─愛爾蘭銀行 (Bank of Ireland)(BKIR-IE) 及愛爾蘭聯合銀行 (Allied Irish Banks)(ALBK-IE)，今年將到期債務總額達 167 億歐元；該國銀行業自今年 4 月以來，便從未發行過基準債券。

葡萄牙及希臘銀行業的債務負擔則較低。前者今年有 14 億歐元債券到期，明年有 86 億歐元；後者今年有 11 億歐元，但後年則達 114 億歐元。

根據美國銀行美林 (Bank of America Merrill Lynch) 提供數據，儘管上周歐洲市場信心改善，但 7 月份歐洲金融業發行的債券表現，仍遜於美國同業；報酬率僅 1.48%，遠遜於美國的 2.37%。

London & Capital Group 駐倫敦資金經理人 Sanjay Joshi 表示，投資人仍對於未消散的歐洲主權債信風險，感到非常擔憂，正避免買進可能會受到市場信心惡化所影響的銀行業債券。