中金公司：維持中鼎股份審慎推薦評級

中金公司認為，中鼎股份是汽車銷量增長的穩定受益者，維持公司審慎推薦投資評級。

中金公司3月2日研究報告中指出，09年中鼎股份(000887)實現收入14.7億元，同比增長43.8%；實現凈利潤2.0億元，同比增長49.9%；對應每股收益0.48元，基本符合預期。4季度單季，公司實現凈利潤0.52億元，對應每股收益0.12元。業績增長的主要原因是：1）受益于汽車銷量增長，公司汽車橡膠零部件內銷產品銷售收入大幅增長；2）新增合并中鼎減震和中鼎精工，提升公司盈利能力。公司規模和配方的優勢將使得其龍頭地位穩固，同時產品占整車成本比重較低且對整車可靠性影響較大也使得公司能充分受益于國內汽車銷量增長，10年公司業績增長確定性強。

海外市場盡管短期內受到金融危機影響，但公司競爭力的提升將有利于公司承接更多海外訂單。公司目前股價對應09、10年PE分別為22.2倍和19.1倍，估值基本合理；考慮到公司能穩定受益于國內汽車銷量增長且具備海外擴張潛力，業績增長確定性較強，中金公司維持公司審慎推薦投資評級。

(王培賢 編輯)

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