下半年貨幣政策將松中偏穩

國家發改委宏觀經濟研究院副院長陳東琪13日在「中證·國信2009年金牛策略全國巡講會」廣東佛山報告會上表示，我國目前處於通縮的延長階段，但要密切關注通脹信號的變化；今年下半年貨幣政策將松中偏穩，財政政策還有空間。

陳東琪認為，CPI和PPI應該會在下半年的某一個時間觸底，CPI可能在8、9月間轉負為正，PPI可能會在10月份後轉負為正。對於如何觀察通脹變化，陳東琪提出，應該密切關注M1和M2的曲線變化。目前M1小於M2，這個時候是通縮，等到M1大於M2時通脹就開始了。目前是M1小於M2，但開口開始有所收斂，M1增長快，意味著老百姓把存錢換成活錢了，說明現實需求有可能增加。陳東琪說，一旦M1和M2出現交叉就要引起注意，這是通脹的信號。

對於下半年宏觀調控的政策取向和措施操作，陳東琪認為，主要有總量調控著力促進經濟持續增長；改革開放著力促進體制機制創新；結構調整著力促進發展模式轉換。陳東琪認為，下半年財政方面應該還有空間，政府可能採取措施，推行結構性減稅，調整資源稅和所得稅，國民收入分配上要打破壟斷，健全競爭市場機制，加快金融制度改革和產品創新。對於下半年貨幣政策，他認為「積極+適度寬鬆」的取向不變，將松中偏穩。他說，這個時候貨幣政策要適當穩定一點，這主要體現在利率上，以穩定經濟的走勢。