【大行言論】申銀萬國給予大富科技目標價70-80元及買入評級

申銀萬國今日發布研究報告，給予大富科技(300134-CN)2011年35-40倍估值，對應目標價70-80元，給予“買入”評級。

報告指出，短期看點︰公司橫向進入新市場，明年僅新產品即可拉動36%增長。中長期看點︰進入其他設備商的供應鏈，收入或成倍擴張。競爭力︰精簡、一體化的設計。公司競爭力受到華為認可，在華為供貨比例從07年8%提升到10年40%。與競爭對手相比，公司產品體積只有1/2，重量只有2/3。精簡的設計大幅降低成本，在價格不斷下降時仍能提高毛利率。

此外，從設計環節減少調試過程，提升響應速度和突擊供貨能力，保證客戶粘性。預計公司2010-2012年全面攤薄後EPS 分別為1.43，2.00 和2.67元，未來三年復合增速45%，對應PE39，28 和21倍。該股今日大漲6.12%，報58.61元。

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