加息預期降溫 美元黯然失色

上周的英央行決議、歐央行和美聯儲會議紀要均呈現鴿派基調，分別對英鎊、歐元和美元構成短暫打壓。同時全球股市繼續攀升，錄得近幾年表現最佳的一周，加上全球商品市場復甦，使得澳元等商品貨幣迎來了一波像樣的反彈，而融資貨幣歐元、日元和瑞郎則延續窄幅區間波動。

上周四因美聯儲（Fed）周四公布的鴿派紀要，同時在美國疲軟的就業和貿易帳數據的共同作用下美元自96上方震盪回落並收盤於95下方。現貨金價突破1150美元創出七周新高，歐元/美元逼近1.14創出三周新高。

受益於股市和商品價格上揚，新興市場貨幣和商品貨幣表現優異。彭博的數據顯示，追蹤20個發展中國家貨幣匯率的指數本周已上漲3.1%，正在從2011年以來最大季度跌幅中回升。其中，印尼盾、俄羅斯盧布、馬來西亞林吉特表現最為出色，上述貨幣兌美元的漲幅都超過6%。與此同時，高息貨幣澳元、紐元和加元錄得連續一周多的漲勢。

由以上市場表現可以看出，全球金融市場繼續受到美聯儲加息前景的牽引。目前市場認為美聯儲10月加息的幾率8%左右。不過紀要還顯示美聯儲內部大部分委員仍支援年內加息，這使得12月加息幾率猶存，不過這種幾率不超過50%。由於短期內美聯儲加息前景難以明晰，因此美元情緒將維持謹慎。

另一大重要的推動因素依然是全球風險情緒。上周美聯儲推遲加息刺激全球風險偏好情緒攀升，商品貨幣廣受支援，不過美元下跌抵消了股市上揚給歐元的打壓，導致歐元兌仍震盪反彈指向前高1.17關口區域。美元兌日元延續收斂區間震盪，位於120關口附近。盡管市場預期歐央行和日央行將在年內擴大刺激，但對兩者的打壓似乎有限，諸多因素的不確定性使得短線交易者不愿盲目入場，而對於中長線投資者來說目前似乎並沒有看到趨勢或基本面出現拐點的情況，而缺乏入場的好時機，目前依然為明顯的震盪行情。

周一北美時段和日本市場均休市，交易清淡。進入周二后，市場將先后迎來較為密集的經濟數據，其中最受市場關注的將是各主要國家的通脹數據，美國、歐元區和中國的CPI數據齊來襲。技術上，非美走勢非常分化，歐元突破均線以及日圖下降壓力線有望擴大短期反彈空間。經歷數日上揚的商品貨幣可能迎來短線調整，周圖錄得堅挺的大陽線，暗示買需可能逐步聚集，當然前提風險情緒或中國擔憂沒有再度惡化。總體看，美元跌破95后仍將保持弱勢。

技術分析：

歐元/美元四小時圖形突破1.1100至1.1300的震盪區間后大幅上漲，目前已經形成了重要的反彈行情。如下圖所示，日線圖形也已經突破了8月中以來的壓力線位置，顯示匯價有望繼續上行。上方的短期壓力關注1.14600的前期高位，突破將繼續上行至1.1700位置。

澳元/美元日線圖形一舉突破0.7270的前期壓力，如下圖所示。並且已經連續9日上行，顯示匯價非常強勁。后市關注是否有突破后的回踩機會，回踩后受到支援匯價將有望繼續上行。

美元兌日元四小時圖形受到近期的中期壓力線在120.40受阻回落，短期內下方的支援也較為強勁。匯價目前已經形成三角形區間震盪行情，顯示匯價走勢並不明朗，但是整體趨勢仍然偏弱，建議尋找跟進做空的交易機會。