中金公司：維持海得控制審慎推薦評級

中金公司認為，海得控制2010年中期業績符合預期，當前股價下，公司2011、2012年動態市盈率28.9x、16.7x，基于公司未來自動化業務的長期發展空間和變流器業務的亮點，維持“審慎推薦”的評級。

中金公司8月2日研究報告中指出，2010年上半年，海得控制(002184)實現銷售收入6.21億元，同比增長31.2%。實現歸屬母公司凈利潤1,702萬元，對應每股收益0.08元，同比增長22.3%，符合預期。同時公司預告2010年1-3季度歸屬母公司凈利潤同比增長0~30%，即1,865~2,424萬元，對應每股收益0.085~0.110元。營業收入增長31.2%，主要由于公司市場開拓力度的加大，以及公司下游行業較為分散，充分受益于經濟的回暖，公司產品分銷和系統集成業務均實現了較快增長，其中，產品分銷業務增長45.1%。毛利率提升1.38個百分點，主要由于公司產品分銷業務與系統集成業務的協同發展和公司自身的競爭優勢，使得公司毛利率有所提升，其中系統集成業務毛利率提升4個百分點。當前股價下，公司2011、2012年動態市盈率28.9x、16.7x，基于公司未來自動化業務的長期發展空間和變流器業務的亮點，維持“審慎推薦”的評級。

(陶瑋瑋 編輯)

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