【綜合財經】首季近400億美元熱錢入境，與去年四季度持平

社科院的最新報告指出，預計一季度短期資本流入不超過400億美元，與2009年四季度大概持平，對貨幣當局的對沖操作不會造成特別突出的壓力。

人民幣升值的預期可能引發嚴重的資產價格泡沫，報告建議監管層應當選擇恰當的人民幣匯率調整方式，盡可能消除單邊升值預期，同時進一步降低廣義貨幣供應量(M2)的增速至20%以下。

社科院研究員張斌分析認為人民幣升值預期在近期內升溫，中美利差短期內難以收窄，短期資本流入面臨壓力，但貨幣當局有能力保持貨幣政策獨立性，在貨幣當局增發央行票據、提高準備金率以及窗口指導等一攬子政策干預下，貨幣供給數量目標不會失控。另外保持穩定的貨幣供給並不意味著流動性不會過剩。

貨幣升值預期對中國宏觀經濟最大的沖擊在於它改變了投資者對銀行存款和房地產、股票等其他類型資產價格的預期，引發資本市場上的價值重估效應，可能出現嚴重資產價格泡沫，應當引起監管層的高度關注。

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FINT[PFSTBMX,152,153,157]

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