摩根大通最新台股配對交易 建議買鴻海、聯發科、群創、宏碁

摩根大通證券台灣區研究部主管賴以哲對台股操作策略，提出 4套相對價值交易(relative value trade)，認為買仁寶(2324-TW)不如買鴻海(2317-TW)；買宏達電(2498-TW)不如買聯發科(2454-TW)；買奇美電(3009-TW)不如買群創(3481-TW)；操作台股指數不如買宏碁(2353-TW)，並且建議將台達電、廣達、光寶科獲利了結。

摩根大通表示，看好鴻海今下半年與明年的獲利，扭轉和下游廠商的競爭情勢，再加上營運槓桿操作得宜，將繼續維持獲利，雖然面臨原物料上漲帶來的壓力，但明年的營業利益仍呈現向上趨勢；另一方面，仁寶在歐州的市場的回溫跡象仍不明確，未來2季，小筆電成長動能趨緩，

摩根大通進一步指出，聯發科的每股盈餘將於第4季翻揚，促使股價上漲，這幾季以來，訂單的波動性將會減少，庫存減少，再加上智慧型手機升級，將成為長期主力，對宏達電(2498-TW)不利。

除此之外，摩根大通也看好群創的表現，雖然康寧面板短缺，使台灣大尺寸面板製造商產能利用率趨緩，但是群創則因為OEM代工增加，產能利用率維持穩定，而且又和日本LED大廠日亞化(Nichia)合作，增加小尺寸液晶電視和監視器的出貨；相較之下，奇美電(3009-TW)在今年和明年則缺乏獲利動能。

筆型電腦方面，摩根大通認為，宏碁(2353-TW)的益業獲益率有長期上漲趨勢，原因在於：一、營業支出槓桿效果奉效；二、毛利率維持穩定；三、改善產品組合，又受惠於上半年中國需求強勁，宏碁敲開美國零售市場的大門，擴展業務至歐洲與西方。