台股量能退潮 大盤回檔中期整理 投信：拉回6200點重新上車

本周台股指數大跌 408 點，不僅退守 6500 點下，均線呈現死亡交叉， ING 投信 和匯豐中華投信均表示，量能退潮已使大盤短期走多趨勢改變，回檔進行中期整理機會大，不過中期反彈架構尚未改變，如果拉回6000-6200 點，可分批布局。

台股量能退潮，大型權值股相繼走弱，周五加權指數大跌 119 點，周線流失 408 點，收在 6448 點，指數不但退守 6500 點之下，連 6577-6750 的向上跳空缺口已完全回補，且 10 日均線也跟 20 日形成死亡交叉，匯豐中華投信表示，台股短期走多趨勢恐怕已改變，除非指數再快速站回 6700 點上，才可扭轉下探的疑慮。

匯豐三高平衡基金經理人石隆智表示，盤勢結構上已透露指數進入修正的震盪格局，後續縱使出現反彈走勢，在量能無法出現以量滾量情況下，空間可能相對有限，加上籌碼浮額尚未完全沈澱，未來走勢可能偏向個股單點表現，目前比較看好的焦點，仍著重在股東會與6 月營收大幅成長的個股上。

ING 投信投資管理處執行副總黃媺芸認為，股東會密集召開透露產業正面訊息，但多數已反映到股價上，而且成交量持續偏低，顯示市場投資心態仍偏保守，今年指數仍有高點可期，不過與 3 月初低點以來的反彈幅度相比，未來空間有限，操作難度升高。

黃媺芸重申，雖然最甜的一段已過，大盤未來仍有機會再創高點。就融資餘額增幅而言，至 5 月底時融資餘額增加 78.3%，超越大盤 77.8% 的漲幅，以過去經驗來看，籌碼仍相對穩定；未來若融資餘額增加幅度大於指數漲幅 10-20%，大盤回檔機會升高，才是需要密切留意的時候。

現階段觀察重點，黃媺芸指出，主要在於電子業五窮六絕的程度，以及接下來進入旺季後的實際需求情況；目前看來，相對先前基期較低以及急單效應帶動的大幅成長，未來整體產業展望不錯，但成長將趨於緩和。

黃媺芸認為，MOU、ECFA 發展、9 月江陳會的進展以及政府開放陸資投資股市與房地產進度，都將是影響盤勢走向的重要關鍵；石隆智則建議，進場者在盤跌期間進行汰弱留強，空手者在 6200 點以下可分批布局先前漲多的觸控式面板概念股、兩岸內需實質受惠股等。