融資融券或撬動個股結構性機會

融資融券交易昨日正式啟動，入選融資融券標的股的90只股票會有什么樣的機會？部分分析人士認為，融資融券會增加市場對估值低的大盤股的需求，從而帶來藍籌股行情。不過也有市場人士認為，單純就融資融券作用來看，其所能撬動的市場資金還是相當有限的，所以藍籌股普漲行情未必出現。但其中某些個股可能出現較大的結構性機會。

數據顯示，昨日光大證券有客戶融資買入的個股有中國神華、中國銀行、萬科A等股票，融券賣空的個股有工商銀行、深發展A；海通證券客戶融資買入的為南方航空、國電電力、中國平安、寧波銀行、五糧液等9支股，融券賣出的為深發展、太鋼不銹和中國聯通。

截至3月31日收盤，上證指數區間跌幅為5.13%。Wind統計顯示，年初以來融資融券首批90只標的股中，只有25只跑贏了大盤，其中今年以來呈正增長的只有15只。

“雖然推出融資融券對市場是一種利好，但融資所能撬動的市場資金還是相當有限的，預計這部分資金也不會對市場走勢形成實質性影響。”銀河證券某人士向《第一財經日報》記者表示。

渤海證券研究員房振明分析，以6家券商平均可提供40億元的融資額度為基準，融資最多可為市場提供240億元資金。“240億元的資金用于平均購買90只標的股票的話，幾乎不可能推動市場出現整體上漲的局面。”

具體來看，標的股中漲幅前十的個股分別是中國國航、南方航空、金鳳科技、華蘭生物、國電電力、燕京啤酒、中集集團、濰柴動力、中國太保和浦發銀行。其中，中國國航、南方航空、金鳳科技、華蘭生物和國電電力5只標的股，今年以來的漲幅超過了10%。

從已公布的業績情況看，這些漲幅居前的標的股，年報凈利潤增長情況普遍也較好。如國電電力、華蘭生物去年凈利潤同比增長869.83%和286.79%。但也有個別個股凈利同比下滑，如中集集團和上港集團的凈利就同比下降35.87%和21.34%。

“融資融券的資金數量雖然有限，但有限的資金用于購買某些個股的話卻很有可能形成較好的投資機會。” 房振明表示，能夠利用杠桿去購買股票的投資者一定對某些個股的價值有更為深入的挖掘，并形成了有別于市場的判斷，這種發掘和判斷對提升個股的價值是巨大的利好。因此融資融券推出后某些個股可能出現很大的結構性機會。