高盛：大立光通吃高階畫素手機鏡頭市場 目標價躍升至460元

高盛證券在今 (6) 日報告中表示，大立光 (3008-TW) 目前穩固的產業地位以及產品品質，可望讓大立光在智慧型手機市場中更具競爭力，成為 500萬畫素手機鏡頭的「一哥」，而 Nokia(NOK-US) 近期追加 300 萬畫素手機鏡頭訂單，更讓大立光通吃 300-500 萬畫素手機鏡頭市場，因此調高大立光評等由「中立」至「買進」，目標價由原先的 280 元一舉調高至 460元。

高盛證券表示，由於第 2 季基期太高，大立光第3季營收表現將較過去平淡。

不過，因大立光有機會成為新一代的 iPhone 500萬畫素相機鏡頭主要供應商，並將業務觸角延伸到iPod系列產品以及相關觸控產品上，再加上近期 Nokia大量追單，使大立光不僅在 500 萬畫素市場吃香，也在300萬畫素市場中擁有一席之地。因此，高盛建議，投資人可趁現在進場。

然而，高盛認為大立光在產品組合上仍有缺陷，VCM 產品就不那麼看好，因為目前相關產品的毛利率都已降低，而且新一代的 AF 技術晶體都較 VCM 的成本、效能來得好，VCM 產品的營收貢獻可能不如預期。

看好大立光第 3、4 季單月營收可望持續成長、毛利率也將大幅擴展的情況下，高盛調高大立光目標價，從原本的 280 元，調升到 460 元，並將評等由「中立」調升到「買進」。