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近來國內農產品強弱分化，白糖、棉花等品種強勢上漲，而谷物、豆類則出現回調行情。分析師認為，各品種自身供需格局決定了走勢差異，棉花、白糖因需求強勁且供應趨緊，價格走勢偏強。而豆類及谷物受供應充足的基本面影響，行情偏弱。目前農產品強弱格局還將繼續存在，但在新糧上市的季節性因素影響下，國內農產品整體下行風險依然存在。
進入8月份之后，國內農產品出現一輪強勢上漲，但在中旬創出新高之后，各品種走勢開始分化。豆類期貨率先回調，因國內大豆供應情況較為充足，港口進口大豆庫存消化緩慢，另外，終端需求相對不振，國儲大豆尚未拋售的利空也影響到市場預期。在資金熱度降低之后，大豆、油脂價格均出現較大跌幅，相比中旬高點回調了5%以上。谷物市場較為堅挺，但是高位壓力十分明顯，玉米、小麥在新高位置附近始終未能突破。白糖、棉花則后來居上，年度高點不斷刷新。業內人士表示，棉花、白糖市場呈現供應偏緊格局，特別是棉花在天氣及棉紡企業出口貿易回暖的提振下，價格獲得較強支撐。
從當前市場情況看，農產品整體走勢依然受到支撐，不過在季節性因素影響下，不能忽視下行風險。特別是豆類及谷物的基本面壓力要更大一些。目前國內市場對秋糧產量的預期較為樂觀，國家糧油信息中心預期2010年中國玉米產量為1.68億噸，較上年增403萬噸，大豆產量1,450萬噸，略減，小麥和稻谷產量相比上年持平或增加。由于中國糧食產量已經連續6年獲得增產，今年的糧食產量預期可能繼續增加，這無疑將增大后期供應壓力。
另外，國內政策方面的壓力也不容忽視。國家已經出臺措施，嚴厲打擊農產品的炒作行為，而國儲的拋售持續進行，其中國儲大豆尚有500-600萬噸尚未投放市場。在新糧即將上市的情況下，拋儲必將增加后期壓力。同時，當前市場對全球經濟復蘇和需求減弱的擔憂仍沒有完全消除，國內市場也面臨物價水平上漲，貨幣政策進行微調的壓力。
在此情況下，農產品市場的上行動力將受制約，如市場未能提供出新的提振因素，不排除農產品整體出現下行調整的行情出現。因此在季節性因素逐漸顯現的當前，尚需防范階段性下行的風險。但從長期看，農產品價格水平提升，回落空間將受制約。
(沈振東 撰稿)
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