政策面提供信心,A股"超預期"回暖

本周，滬深股市以強勁的超預期上漲送別11月，同時迎來年內最後一個交易月。經過兩日持續上漲，大盤不但收復了迪拜債務危機引發恐慌造成的失地，兩市股指還雙雙回守20日均線，滬指則站穩3200點。分析人士認為，A股超預期上漲與政策面提供樂觀預期密不可分。

儘管上周大盤連破數道整數關，創出近三個月來最大周跌幅，週一、週二市場卻意外大漲，市場交投也逐步放量。截至昨日收盤，上證綜指報3235.36點，漲40.06點，漲幅1.25%；深證成指報13682.17點，漲195.40點，漲幅1.45%；滬深300指數報3560.83點，漲49.16點，漲幅1.40%。

盤面顯示，兩市個股再度呈現普漲局面，滬深下跌個股總數不足80只，36只個股漲停，環保、造紙、傢俱、水泥、鋼鐵等板塊走勢較為活躍。兩市成交額3712億元比週一放量17%。

儘管市場交投放量並不十分明顯，但市場資金呈現持續淨流入態勢。渤海證券監測數據顯示，本周前兩個交易日，23個行業全部呈現資金淨流入。週一A股淨流入資金497.77億元，金融服務、機械設備、醫藥生物、房地產、採掘、食品飲料等行業資金淨流入排名靠前；週二兩市淨流入資金469.27億元，醫藥生物、機械設備、建築建材、金融服務、黑色金屬與房地產等行業資金淨流入排名靠前。

多數分析人士認為，本周市場出現連續兩個交易日的超預期上漲，與上週五中共中央政治局召開會議傳出利多措施，為市場提供了樂觀預期有直接關係。

作為判斷當前經濟形勢、定調來年宏觀經濟政策最權威「風向標」的中央經濟工作會議將於本月召開，貨幣政策會否收緊、經濟刺激政策會否在近期退出等問題既是市場關注的焦點，也為市場走向增添了一抹「疑雲」。

被視為中央經濟工作會議之前「定調會」的政治局會議顯然打消了投資者的顧慮。會議強調，保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性，繼續實施積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，根據新形勢新情況著力提高政策的針對性和靈活性。

「不能不說，上週末傳出的政治局會議關於宏觀政策的基調，以及具體措施為A股市場吃下了一顆『定心丸』，也直接誘發了近兩天的超預期上漲。」分析人士表示並提到，會議提出的十個具體方向中，消費成為首先提及的內容，「調結構」過程中，我國發展低碳經濟的思路也已十分明確，未來消費類板塊、碳減排相關板塊可能成為市場熱點。

市場表現似乎也印證了這一趨勢。近兩個交易日中，商業連鎖、釀酒食品、新能源等板塊均有不俗表現。有分析人士認為，除消費類個股以外，未來市場關注點可能轉向新能源與節能環保等為代表的低碳經濟板塊，節能建築、鐵路、污水處理、新能源汽車等行業將受到主力資金青睞。

對於最後一個交易月的行情走勢，機構普遍認為，政策利好直接誘發的大漲不會一直持續，但在政策預期逐步明朗、宏觀經濟數據陸續出台後，市場仍有望在震盪中上行，同時大盤風格將由小盤股向中大盤股轉換，消費類個股仍有望逞強，同時大盤藍籌股也引來了較好的介入時機。