晨星掛牌沒在怕！ 聯發科股價站穩平盤以上

IC設計獲利王聯發科(2454-TW)勁敵晨星已通過證交所審議，最快年底至明年初可望掛牌上市，由於晨星獲利能力緊咬聯發科不放，在中國手機市占率也節節攀升，激烈的價格戰恐壓抑聯發科獲利動能，不過由於晨星上市後基本面的透明度可望提升，並將掀起IC設計比價效應，使得聯發科(2454-TW)今(1)日股價並未受晨星通過上市消息影響，股價維持平盤附近震盪格局。

晨星也是繼IML、宸鴻之後，成為第 3 家回台灣上市公司，2007-2009年營收分別為125.6億元、151.7億元與277.1億元，稅年盈餘分別為35.6億元、26.07億元與51.7億元，每股稅前純益則分別為12.8元、8.85元、14.1元；而今年上半年晨星營收已達160億元，稅前盈餘37.6億元，每股稅前純益為9.09元，今年營收可望輕易跨越300億元關卡，表現強勁。

由於聯發科今年第 2 季新款單晶片出貨不順，導致晨星今年順勢急起直追中國手機晶片市占率，加上聯發科今年持續加速跨入Android平台領域，2G進度些微落後，儘管今年下半年已積極降價提高營收，甚至市場也傳出第 4 季晶片將再有新一波降價風潮，雖有望重取市占率，不過獲利動能明顯受到壓抑，再加上國際級手機晶片廠如高通也積極降價搶市，聯發科毛利率壓力恐怕只增不減。

不過，雖然聯發科2G市占率下滑，但顯然聯發科積極搶攻3G與智慧型手機市場企圖心明確，數位與聯網電視的佈局一個也沒有少，董事長蔡明介更是重新執掌手機部門，穩住龍頭寶座意味濃厚，接下來晨星掛牌後，透明度也可望提高不少，外界更能清楚了解兩家公司的實質基本面優勢，未來聯發科與晨星這場IC設計獲利王之爭，勢必還有得瞧。