迪拜魔鏡照亮中國地產

在遙遠的沙漠裡有一片湖水，湖畔樹影搖曳，令人嚮往。可是當大風一起，這些景象突然消逝了。這是文人墨客描繪的海市蜃樓，現在，用它來形容此次迪拜債務危機再合適不過。

房地產泡沫不是壓倒迪拜經濟的最後一根「稻草」，卻是引發迪拜債務危機的導火索。12月1日，復旦大學世界經濟研究所所長華民在接受本報記者採訪時表示：「迪拜債務危機對我國最大的警示作用是，必須關注房地產業風險上升在經濟復甦進程中的潛在副作用。」

都是樓市惹的禍

好萊塢一線明星狂熱追捧，英格蘭足球隊隊員人手一套，中國溫州商人不惜斥資１億元買下一個完全人工堆砌的小島——作為阿拉伯聯合酋長國標誌性建築的人造海上別墅群，在迪拜世界債務風波全面爆發之前，它不僅是建築史上的奇跡，還是一個似乎永不破滅的樓市神話。

「我對迪拜的地價、樓市資金來源、去處沒有具體瞭解，但房地產泡沫太大必然會破滅。」華民說。美國資本經濟咨詢公司的最新報告則認為，迪拜的問題並不是新一輪金融危機的開始，而是全球資產泡沫破滅的「遲到後果」。

奢華之都迪拜，是阿拉伯世界第一個允許外國人購置房產的地方。地產向外界解禁的那一天，也是迪拜樓市起步之日。短短10年間，當地樓價漲了三四倍，飆升速度可以用「瘋狂」來形容。

據總部設在迪拜的亞洲商務電視台董事長王偉勝介紹，2001年，迪拜一幢獨立別墅每平方米只要8000元，到金融危機之前，房價漲至最高峰，每平方米漲到4萬多元。普通公寓的價格在最高時也達到了每平方米2萬-3萬元。

房地產泡沫的破滅是迪拜債務危機的根源。建設銀行研究部高級研究員、中國投資協會秘書處處長趙慶明表示，大規模的房地產開發導致向全球債券市場大舉借債，迪拜神話的破滅主要源於現金流收緊後購買力下降，導致房地產價格下滑，加上債務到期，從而釀成危機。

中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍則指出，迪拜經濟簡單集中在房地產建設方面，甚至大量借助外來資金開發房地產，短期內或許能拉動經濟增長，但從長期來看風險極大。

給中國地產敲響「警鐘」

「如果沒有金融危機，我的『上海島』現在已經有幾十億元的銷售了。」上海中州國際控股集團董事長胡賓說。

欠下800億美元外債的迪拜世界房產項目，現在已經成了全世界最大的爛尾工程。這個吸引了全世界各大銀行、國際熱錢競相投資的「世界地球島」，規劃中是世界最大的人造海島群，由300多個人工島排列組成。2007年，胡賓以2800萬美元買下其中一個小島，並命名為「上海島」，計劃在島上投資12億元建造世界「海上皇宮」，2010年完工。目前這一項目已經停工擱淺，這是中國人在當地最大的投資項目之一。

親歷了這一事件的溫州商人說，這次事件帶來的最大教訓就是，投資不能頭腦發熱。損失最慘重的，都是炒樓賺到錢以後，再到處拆借投入巨資的人。現在絕大部分溫州人慶幸的是沒有傾家蕩產在當地炒樓，大部分人都是在原來的主業之外，拿出一部分資金作房產投資，都還「撐得住」。

在華民看來，迪拜樓市的崩盤對國內瘋漲的房地產也敲響了警鐘。「中國樓市存在明顯的泡沫，危機給我們發出了強烈的『信號』。」華民認為，「中國經濟要盡快擺脫過度依賴房地產業的現狀。」

數據顯示，目前，我國房地產業約占GDP的６％，房地產投資佔全社會固定資產投資的比重也相當高，直接相關產業達60個，已經成為推動我國經濟增長的主要命脈。另一項統計顯示，我國現有城鄉居民住宅總價值達90萬億元，是GDP的2.3-2.5倍。

「如果我國房地產市場出現大的波動，依靠房地產發展生產的幾十個行業都將受到無法估量的損失。」不少專家表示，中國作為國際金融危機中經濟表現突出的主要新興經濟體，不能再忽視這個風險。

考量政府措施

中國民間資本和全世界的熱錢一起折戟迪拜，慘痛的教訓讓我們不得不直面難題：中國房地產業該如何防患於未然？

「我國當前要謹防房地產行業的風險轉移到國民資產和金融體系中。」趙慶明認為，房地產行業大量資金均來源於銀行體系，當前必須高度重視銀行業的風險管理，增強金融機構識別、控制風險的能力。

對此，華民表示：「中國政府必須採取得當的措施，確保房地產行業發展不脫離宏觀經濟的發展水平。」他進一步指出，政府不可能干預市場房價，但必須出台相關的房地產政策和管理辦法，穩定房地產市場發展。

這些政策可以包括：增加土地供給，增加廉租房、經濟適用房供給等。「當然，我們也不能採取太激烈的措施。」在華民看來，增加放貸利息率、開徵物業稅的舉措只會增加居民購房的成本，沒有根本解決房地產市場供求矛盾，「太激烈的房地產政策反而會加速捅破泡沫」。