齊魯證券：維持武漢健民謹慎推薦評級

齊魯證券認為，武漢健民股權激勵、營銷改革雙管齊下引領高速增長，維持“謹慎推薦”的投資評級。

齊魯證券2月1日研究報告中認為，武漢健民(600976)2009年前3季度實現營業收入108952.43萬元，同比增長51.26%；實現營業利潤4097.71萬元，同比增長229.96%；實現凈利潤3453.30萬元，同比增長171.70%；實現攤薄每股收益0.22元，實現了較快速增長；第四季度公司訂單數量與前三季度的單季度數量相比增多，預計2009年全年的凈利潤為4811萬元，每股收益約為0.31元。

公司以產品戰略為核心，以做大主導產品、做好重點產品，完善產品結構為主線。公司目前產品結構是“一品獨大”，補鈣產品龍牡壯骨顆粒是公司最具品牌的主導產品，占營業收入的75%以上，其他產品銷售額均較小，公司目前正在采取措施，完善產品結構，擴大其他產品的銷量。預計2009年——2011年的每股收益分別為0.31元、0.41元和0.50元，對應的動態PE分別為47.30倍、35.76倍和29.32倍，鑒于公司的成長性較好，認為公司具備較積極的投資價值，維持公司“謹慎推薦”的投資評級。

(王培賢 編輯)

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