歐版QE提振美元 關注本周FED決議

上周，因歐洲央行宣布QE計劃，美元指數沖高至95上方。非美貨幣全線下跌，歐元兌美元遭受重挫，希臘大選中，極左翼聯盟贏得勝利令歐元雪上加霜。黃金價格連續三周走高。本周的關注重點是美聯儲FOMC議息會議。

Ⅰ、 美國經濟前景強勁 市場預期年中加息

上周，美國公布的經濟數據喜憂參半，不過整體對美元指數的影響有限。

房地產數據顯示，12月新屋開工數環比增4.4%，達到年化108.9萬戶，創2007年來新高。該數據表明今年房地產市場有望繼續擴張。美國11月FHFA房價指數月率增長0.8%，預期增長0.3%，前值增長0.4%。不過，美國12月營建許可總數103.2萬戶，預期106萬戶；美國12月營建許可環比-1.9%，預期0.8%，前值從-5.2%修正為-3.7%。美國1月NAHB房產市場指數57，預期58，12月數據從57修正為58。

就業數據顯示，美國1月17日當周首申失業救濟金人數30.7萬人，預期30萬人，前值31.7萬。

上周二，國際貨幣基金組織（IMF）發布了低迷的全球經濟預期。IMF大幅下調了未來三年的全球經濟增速，同時也下調了除美國之外其他各國的經濟增速。IMF目前預計2015年全球經濟增速將為3.5%，此前預期為3.8%。

隨后IMF總裁拉加德也表示，因有跡象顯示美國經濟正在好轉，美聯儲可能會在幾個月內開始提高利率。

另外，有“美聯儲通訊社”之稱的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath表示，美聯儲有望在今年晚些時候開始提高短期利率。多位美聯儲官員預計將在今年年中調整接近於零的短期基準利率。如果美聯儲計劃在6月加息，那其將在3月把“耐心”的措辭從聲明中剔除。

Ⅱ、歐洲央行啟動QE 歐元重挫 極左翼聯盟贏得希臘大選

歐洲央行上周四的決議顯示，該行維持主要再融資利率0.05%不變，維持隔夜存款利率-0.2%不變，維持隔夜貸款利率0.30%不變，符合預期。在隨后的新聞發布會上，歐洲央行行長德拉基宣布的購債計劃為每月購買600億歐元的資產。這高於此前市場預期的每月500億歐元的購債規模。

德拉基還表示，將從3月份開始購買國債，持續到2016年9月底，將購買資產直到通脹持續好轉。同時也將從3月份開始購買機構債券，機構債券將占增加購買資產的12%。證券購買計劃將基於各國央行在歐洲央行資本金中所占的份額。

歐版QE的正式啟動導致歐元兌美元大幅下跌，目前持穩於1.14下方。

歐元區上周數據顯示，德國1月ZEW經濟現況指數22.4，預期13.0，前值10.0；德國1月ZEW經濟景氣指數48.4，創11個月最高，預期40.0，前值34.9；歐元區1月ZEW經濟景氣指數升至45.2，前值31.8。

此外，希臘左翼激進聯盟黨在周日的選舉擊敗執政的保守黨，極左反對聯盟Syriza贏得大選，Syriza獲得36.5%的支援率，而現任總理薩馬拉斯（AntonisSamaras）領導的執政黨“新民主黨”只獲得27.7%的支援率。Syriza領導希臘新政府，意味著“希臘退歐”的風險大幅上升。

英鎊兌美元上周再創近期新低，因英國央行公布的1月會議記錄顯示，兩位委員放棄了升息主張，維持利率不變的決議獲得一致通過。紀要公布后英鎊一度重挫。

數據方面，英國11月工人薪資增長速度再次超過通脹率，失業率降至5.8%，為逾六年最低，且低於調查預估的5.9%。英國1月rightmove平均房屋要價指數月率1.4%，前值-2.2%，英國1月rightmove平均房屋要價指數年率8.2%，前值7.0%。

另外，英國12月季調后零售銷售月率為增長0.4%，遠好於市場預期的下滑0.6%；12月季調后核心零售銷售月率增幅為0.2%，預期下滑0.7%。英國2014年零售銷售增長3.8%，創2004年以來最大年度增幅；英國2014年第四季度零售銷售季率增長2.3%，創2002年4月以來最大增幅。

Ⅲ、加拿大央行意外降息 日本央行維持寬鬆

上周三，加拿大央行公布利率決議意外降息，美元兌加元大幅收高。加拿大央行宣布將隔夜目標利率從1.00%下調至0.75%，稱油價下跌給加拿大帶來經濟增長以及通脹雙方面壓力。

此外，加拿大央行還調降了2015年通脹及GDP增速預期，一到四季度核心通脹預期分別下調0.1%，依序為2%、1.9%、1.8%以及1.9%，2015年GDP增速預期則由2.4%大幅下修至2.1%。好訊息則是，加拿大央行將2016年GDP增速預期從2.3%上調至2.4%。

而上周日本的最新利率決議宣布維持每年擴大80萬億日元基礎貨幣的貨幣刺激政策不變。同時日本央行如此前市場預料的那樣下調了最新財年的通脹預估，並延長貸款計劃一年。

日本央行稱，日本經濟繼續溫和復甦趨勢，消費稅上調影響總體上在減退，寬鬆貨幣政策一直在發揮預期效果。在部分長期觀點來看，通脹預期正在上升。

日本央行行長黑田東彥還稱，油價下跌利好日本經濟，但短期內會抑制CPI上漲。他在下午召開的新聞發布會上表示，日本的通脹預期已經穩定下來，市場對於通縮的思維定勢正在轉變。

中國方面，上周公布的經濟數據整體好於預期。中國第四季度GDP年率上升7.3%，預期值上升7.2%，前值上升7.3%。中國2014年GDP年率上升7.4%。中國1月匯豐制造業PMI初值49.8，預期49.5，前值49.6。

另外，中國12月規模以上工業增加值年率上升7.9%，預期值上升7.4%，前值上升7.2%。中國12月社會消費品零售總額年率上升11.9%，預期值上升11.7%，前值上升11.7%。中國1-12月城鎮固定資產投資年率上升15.7%，與預期值相同，前值上升15.8%。

機構來源：FORMAX福億