〈分析〉低點蓄積動能 若歐元指數失守144 美元將暫時扭頹為升

美元指數的走勢最近肯定讓美國出口製造商很開心，但相對的，購買海外產品的美國消費者樂不起來，因為無論買日本車或買德國萬用抹布，都得比以前多花點錢才買得到。那麼美元接下來將往何處去？

美元很顯然正在熊市。不過儘管現在—接近 77 的水準—和去年低點 70 之間缺乏明顯支撐，但短期跡象仍顯示，反彈正在醞釀中。美國媒體《MarketWatch》及《Barrons》專欄作家 Michael Kahn 表示，他不認為美元將在疲弱中重新奮起，但也不至於直直向下滑落。

根據資料顯示，今年 3 月美元指數來到高峰：接近 90，但到了 9 月初，美元指數挫至 76，跌幅約 15%，就匯率來說是相當大的變動；不過 Michael Kahn 指出，分析師目前有些微證據證明，美元利空的力道正在轉弱，反彈即將再度出現。

觀察數據指標可知，今年 9月的低點蓄積了一波較強動能，超越 5月低點的能量；這是價格反應和指標間的利多分歧，而也是美元走向轉折的早期跡象。

若美元利多要（暫時）轉為優勢力量，美元指數必須接近或超過 77.50水準。而且，由於歐元在美元指數中佔據超過一半的地位，因此歐元本身的匯率也必須注意，以確認歐元是否可能發生短期波動。

若以 Currencyshares Euro trust ETF（FXE-US；歐元指數基金）當作歐元觀察指標，目前無法看出這樣的趨勢，然而，歐元本身匯價的變動也富含意義。9 月初，這支 ETF 一開始就往上漲，這代表亞洲和歐洲地區被壓抑的買氣終於得以宣洩，而的確是利多的訊號。接下來的幾天，市場上漲，直到一波較小的拉回為止。

但在 9 月 22 日星期四，匯市一開始急急向上，但接著利多漲勢無法維持至週五。Michael Kahn 在文章中指出，這看起來像利空即將轉為利多，但如果利空並未完全出盡，市場將持續下跌。

因此，歐元指數初步守穩 144關卡變得非常重要。如果歐元指數跌破這個價位，則整個 9 月初的漲幅將通通化為烏有，從 3 月低點以來的上漲趨勢也將被打破。

換由美元的角度來看，這樣的倒轉如果發生，美元從 3月高點以來的頹勢將轉為上升的走勢。

當然，Michael Kahn 再三強調，他並不是看好美元的牛市來臨，但在全球似乎對美元一致悲觀的情緒下，市場氣氛可能會在這個情況下暫時緩和。