中國經濟復甦催化兼日元套利交易浮現 澳元走強

由於全球對風險的接受度提升，加上市場對中國經濟復甦抱持樂觀，且日本投資者增加，種種因素催使澳元走強。

自 2 月初起，澳元兌美元已上升約 28%，澳元兌日元則上漲 38%。通常用以追蹤澳元的紐元，兌美元和日元漲幅亦大同小異。

由於全球主要經濟體中的各國央行抽出資金用以重新啟動成長，造成現金流通至其他市場，這波現金流亦為撐高澳元的部分原因。另一個因素係，市場兌美元走勢不看好，這股情緒助長其他貨幣相較走強。

由於中國經濟數據顯示，中國官方主導的刺激經濟政策已扭轉經濟衰退局勢，全球對中國經濟感到樂觀，認為中國經濟復甦將帶動能源和金屬消費，商品市場看漲，澳元也間接受惠。

銅和鎳最近衝上今年新高，黃金更是往每盎司1000 美元叩關。紐約期油自今年 2 月低點至今已翻漲2 倍至每桶 68.55 美元。

中國是澳洲資源與商品的主要輸出國。Societe Generale 派駐香港的分析師 Patrick Bennett 表示：「透過輸出商品至中國，澳元產生槓桿作用。」

美國銀行/美林派駐東京的外匯策略師 TomokoFujii 指出，在過去，美國和歐洲的未來展望若更好，才能支撐全球市場走揚，但這次不同。她表示：「在景氣循環中，中國的地位日趨重要。」

澳洲央行周二稍早宣布維持主要利率在 3%不變，意味著使用利率稍微緩和澳元上漲動力。

澳洲統計局周三公佈，澳洲今年第 1 季GDP 年增0.4%，季增也 0.4%。GDP 成長幅度優於預期，顯示交易量比預期強勁，可提升市場信心。

紐約匯市周二稍晚，澳元兌美元為 82.14 美分，為去年 9 月以來最高點，較前市 81.09 美分上揚。周二，澳元兌日元達 78.48 日元，亦高於前市的 78.35 日元。2 月 2日時，澳元兌外匯約 56.67 日元、約63.24 美分。

紐元周二交易約 65.76 美分，較前市的 65.20 美分上揚，亦為去年 10 月以來最高價格。

推測澳元兌日元之所以漲勢如此強烈，應為典型的套利交易導致而成。

周一時，日元兌所有主要外匯皆走跌，Fujii 表示：「這突顯出，日元是全球外匯中，套利交易居於第一的貨幣。」

過去，套利交易通常由避險基金，以及其他可取得寬鬆信貸的大型投資者所操作，但部份日本零散投資戶為躲避日本貼近0%的利率，也會出現套利交易的現象。這些投資者多數再次將資金投資到海外，日元已削弱，投資者對經濟的信心回揚。

澳元兌日元交易量在去年 12 月驟降近 80%，但今年4月和5月，根據東京金融交易所數據，澳元兌日元交易量增加至去年秋季以來新高。