世華財訊3日外匯市場早報

2009年6月3日 11:19

3日亞洲匯市盤中，美元指數低位輕微回升。在多重因素的輪番影響下，美元兌各主要貨幣跌勢慘烈，美元指數迭創近六個月新低。隔夜利好的美國房產數據及德國總理默克爾言論，進一步推低美元匯率。技術上看，美指總體走勢極為疲弱，市場賣盤蜂擁而至，令美元盤間反彈乏力。預計美元後市仍將以下跌走勢為主，但短線跌速可能有所放緩。今日關注美國4月工廠訂單、5月ISM非製造業指數及5月ADP就業人數。美聯儲主席伯南克將於今日發表講話。

經濟數據方面，美國全國地產經紀商協會(NAR)2日公佈，4月份成屋簽約銷售指數較3月上升6.7%至90.3，3月份為84.6，這已經是該指數連續第三個月出現上升。該指數4月份較08年同期的87.5上升了3.2%。由於購房者利用止贖後房價下跌、利率較低和抵稅額等便利因素來購買住房，支持住房市場持續回暖。利好數據反而進一步削弱市場美元避險買盤需求。另外，美國副總統拜登也稱，美國樓市出現一些企穩跡象，許多其它市場也出現同樣的跡象。

美國財長蓋特納稱，美國的最大債權國中國表示對美國經濟及奧巴馬政府抵禦衰退的舉措有信心。蓋特納表示，美國國債創紀錄的銷售額有足夠的需求支撐。而蓋特納此行目的是為了設法緩解部分中國官員及經濟學家對美國預算赤字及其對美國國債價值潛在影響的擔憂。由於上述擔憂不斷在市場中蔓延，致使美元匯率及美債價格急轉直下。儘管美元貶值有利於美國出口業恢復增長，但同時也會動搖美元儲備貨幣地位，進而損害金融體系安全。另外，長債利率的不斷攀升將會導致信貸市場再度陷入停滯，從而令美國經濟復甦萌芽胎死腹中。

不過，美聯儲理事費捨爾2日指出，長期利率升高並非是對未來通脹的擔憂所致，而是反映出經濟前景改善以及財政部借貸需求巨大。他還稱，通用破產可能阻礙經濟復甦。在談及美聯儲的表現時，他認為，美聯儲付出的巨大努力成功弱化了經濟衰退影響，美國經濟已走出崩潰邊緣，銀行體系似乎更加健康。

當然讚譽者中並不包括德國總理默克爾。昨日她意外抨擊全球各大央行，稱它們非傳統的貨幣政策可能加劇、而非緩解經濟危機。默多克表示，其它央行一直在做的事情，現在必須停下來。她非常懷疑美聯儲的行動範圍，以及英格蘭銀行在歐洲留下自身印記的方式。甚至連歐洲央行在購買有擔保債券問題上，也多少有點屈從於國際壓力。上述言論凸顯歐元區政策制定者關於量化寬鬆政策的分歧依然。目前市場上針對歐央行是否加大購債力度及範圍的判斷莫衷一是。這在短線給予歐元支持，美元相應疲軟。但不確定因素的持續存在也為歐元中長期走勢增添了風險。而默克爾對美聯儲工作能力的質疑，更是令本已脆弱不堪的美元市場信心雪上加霜。由於此前Fed高舉量化寬鬆政策，且購債規模不斷呈擴大之勢，這令美元或將失去避險功能的擔憂加劇，從而掀起了本輪美元市場拋售潮。

另外美國汽車業方面，通用汽車高管DiGiovanni稱，汽車業已開始走出導致通用汽車和克萊斯勒申請破產保護的全球衰退困境並呈現好轉跡象。據報道，美國三大汽車生產商5月份汽車銷量創09年以來最好水平，其中福特汽車公司銷量降幅最小，該公司正尋求利用通用汽車和克萊斯勒陷入困境的機會來壯大自身業務。

在經濟預期好轉的持續支持下，美國股市2日收盤走高。道瓊斯工業股票平均價格指數2日收盤漲19.43點，至8,740.87點，漲幅0.22%，創1月8日以來的最高收盤點位。標準普爾500指數漲1.87點，至944.74點，漲幅0.2%，為連續第四個交易日走高。市場風險偏好持續升溫，推動高風險貨幣進一步走升，美元則繼續受到市場冷落。

美元指數昨日進一步探底，盤中再創近六個月新低78.33。技術指標顯示，5日均線加速下行，日均線系統呈空頭排列；RSI指標陷入嚴重超賣區。美指總體走勢極為疲弱，市場賣盤蜂擁而至，令美元盤間反彈乏力。預計美元後市仍將以下跌走勢為主，但短線跌速可能有所放緩。初步支撐在隔夜低點78.30，其後支撐位於08年12月低點77.69，一旦失守該處意味著美元跌勢將會加劇。初步阻力在5日均線79.15，其後阻力79.70(10日均線所在處)，只有重返該線之上才可緩解近期下行壓力。

歐元兌美元

歐元兌美元2日延續近期升勢。亞洲匯市，匯價逐步震盪下滑，由於諸多風險事件日漸臨近，美元空頭回補意願增強，歐元在該時段承受一定賣壓。歐洲匯市，德國總理默克爾針對歐央行及美聯儲的批評言論，再度挫傷美元市場人氣，歐元藉機扭轉亞盤跌勢，顯著拉升突破週一高點。北美匯市，強於預期的美國房產數據，及美股強勢表現，進一步推動市場風險偏好情緒，歐元尾市觸及1.4331近六個月高點，最終收報1.4320。

昨日德國總理默克爾意外抨擊全球各大央行，稱它們非傳統的貨幣政策可能加劇、而非緩解經濟危機。她表示，其它央行一直在做的事情，現在必須停下來。她非常懷疑美聯儲的行動範圍，以及英格蘭銀行在歐洲留下自身印記的方式。甚至連歐洲央行在購買有擔保債券問題上，也多少有點屈從於國際壓力。上述言論凸顯歐元區政策制定者關於量化寬鬆政策的分歧依然。目前市場上針對歐央行是否加大購債力度及範圍的判斷莫衷一是。這在短線給予歐元支持，美元相應疲軟。但不確定因素的持續存在也為歐元中長期走勢增添了風險。

經濟數據方面，由於食品和電力設備生產價格下降，法國4月生產者物價指數(PPI)月降0.6%年降5.5%，降幅較3月的月降0.5%年降4.7%進一步擴大。顯示短期通縮壓力猶存，為歐洲央行繼續降息和擴大量化寬鬆規模提供支持。

此外，歐元區4月失業率由3月的8.9%增至9.2%，為1999年9月以來最高水平，也遜於預期的9.1%。失業的增多使得消費者支出前景暗淡，暗示可能會需要更長的時間復甦。歐盟委員會5月將歐元區09年失業率預期由1月預計的9.3%上調至9.9%，預計到2010年甚至會進一步升至11.5%。這或為歐洲央行繼續降息和擴大量化寬鬆規模帶來壓力。

法國經濟部長拉加德2日表示，當前的首要任務是保護就業，而不是削減債務和赤字；歐盟應當另行考慮如何處置因危機而出現的債務上升問題。

技術角度分析，歐元兌美元擴大升勢，再創近六個月新高。短期日均線加速上漲，日均線系統呈多頭排列；RSI指標維持在強勢區域內。匯價總體升勢十分凌厲，短線暫時受制於1.4360技術阻力位，若後市能夠成功突破該位，匯價將有望進一步上行，其後阻力1.4435，更高阻力在1.4720附近。5日均線1.4170對匯價形成初步保護，其後支撐在1.4060(10日均線所在處)。

英鎊兌美元

2日英鎊兌美元開於1.6444，收於近8個月高點1.6589，最高觸及1.6595，整日上漲0.88%。亞市，因缺乏消息指引，英鎊兌美元展開調整，進入歐洲時段因巴克萊遭大股東阿布扎比政府控股的國際石油投資公司(IPIC)拋售的消息削弱了風險資產需求而一度下跌，最低探至1.6352。此後隨著英國陸續出台利好經濟數據，英鎊出現反彈，並在美國數據利好令全球經濟復甦預期升溫推高風險偏好的幫助下，連續突破1.64和1.65，在衝擊1.66未果後小幅回吐漲幅。當日英鎊兌其他主要貨幣基本持平。

數據方面，英國建房互助協會2日公佈的數據顯示，英國4月抵押貸款總額年降60%，抵押貸款許可為15.99億英鎊。英國皇家採購與供應學會發佈的調查顯示，英國5月建築行業採購經理人指數增至45.9，降速為1年多來最低。

英國央行2日表示，英國4月消費者貸款總額增長12.87億英鎊，抵押貸款許可總計為43,201件，為08年4月以來最高，預期中值4.1萬件。

英國金融服務局(FSA)2日公佈了2009/10年最終的費率和金融申訴專員服務徵收，一些企業集團獲得了較2月初步提議總體較低的費用。主要內容包括:FSA09年需要從企業籌集的額度已年比提高35.8%；2月咨詢文件中提出的一些費率有了變動；抵押貸款咨詢商的費用已建議年比提高21.2%，但目前的增幅為2.7%。

陷入騙補門醜聞的英國財政大臣達林在訪問英格蘭西南部城市斯溫頓(Swindon)後召開了簡短的臨時新聞發佈會，他表示當前重要的是繼續專注政府事務。在議會開支醜聞被揭露後，政府內部所有人都將注意力放在英國的經濟挑戰和修補政治制度上。1日英國媒體披露，達林在07年7月上任財政大臣不久後，就為其在倫敦以南的一處寓所申報了1000英鎊(約合1623美元)的服務開支。而就在這一期間，達林還同時為其最喜歡的唐寧街財政大臣官邸申領第二寓所的補貼。由於英國即將進行地方政府選舉，歐洲議會選舉也將舉行，達林捲入騙補門醜聞的消息將對工黨政府構成非常嚴重的損害。不過達林至今仍堅稱其使用補貼的方法符合規定。

技術角度分析，英鎊兌美元連續三日收漲。日均線系統向上發散，RSI指標維持在嚴重超買區內。匯價總體趨勢向上，後市延續上升格局的可能性偏大，但短線匯價可能遭遇到英央行新一期貨幣政策的考驗，初步支撐在1.6340(5日均線所在處)，跌破該位意味著匯價可能展開一段時期的調整。上檔阻力在1.6470，突破其上將增強上升動能。

美元兌瑞郎

美元兌瑞郎開於1.0701，收於1.0607，日間下探6個月低點1.0587，日跌0.92%。美元兌瑞郎2日亞市延續前一交易日漲勢，於尾盤時達到日高1.0744，進入歐洲時段，在瑞士數據遠好於預期及歐股縮減跌幅，歐元觸底反彈等多重因素的打擊下，掉頭下挫，連續跌破1.07和1.06，最終於北美尾盤企穩，收復1.06水平。

瑞士聯邦經濟總局(SECO)2日公佈的數據顯示，瑞士第一季GDP季率下降0.8%，降幅小於預期的下降1.5%；但年率下降2.4%，降幅超出預期的下降1.7%。瑞士08第四季度GDP修正後為季降0.6%年降0.6%，初值為下降0.3%。瑞士經濟繼08年第三季度停滯後，已連續二個季度負增長。在瑞士央行3月份將利率降至接近0的水平之後，外界普遍認為該國央行將在未來幾個季度中維持0.25%的三個月瑞郎倫敦銀行間放款利率不變。

瑞士信貸(Credit Suisse)和採購與物資管理協會(SVME)2日共同發佈的數據顯示，瑞士5月採購經理人指數由4月的34.7增至39.8，好於預期的36.5，證實了上行趨勢，近期過去的下行趨勢目前已明顯扭轉，但指數水平仍表明經濟收縮的狀態。採購經理人指數的上升符合歐元區相對有利的經濟信心指數和採購經理人指數。

市場在歐央行利率會議前仍相對謹慎。預計歐央行將在4日維持利率不變，歐央行特裡謝在會後召開的新聞發佈會上的講話內容是重點。5月歐央行宣佈將購買600億歐元的資產擔保債券，但是細節將在此次會議上公佈。因此，此次市場關注焦點將是購買那些債券以及歐央行計劃如何購買。若從發行商那裡直接購買將有效向其注資。

美元兌瑞郎隔夜反彈觸及5日均線後再度下挫，盤中一度跌破1.06水平。技術指標顯示，短期日均線加速下滑，MACD雙線零軸下方持續走低，但綠柱略有收窄。匯價總體走勢疲弱，且日圖難見觸底信號。預計後市仍將下行，但短線跌速或有望放緩。初步支撐在隔夜低點1.0590，失守該處將擴大下行空間。5日均線1.0695對匯價形成初步阻力，其後阻力在1.0780一帶。

美元兌日圓

美元兌日圓2日再度轉而走低。匯價在亞洲匯市期間維持橫盤整理走勢，波動區間介於96.09-96.65。歐洲匯市，德國總理默克爾針對美聯儲為應對經濟危機所做出的相應舉措提出質疑，令美元廣泛下挫，兌日圓迅速跌至95.30一線。北美匯市早盤美元空頭回補，收復部分失地，但氣勢已落於下風，盤中美元兌日圓逐步震盪回落，最終收報95.51。

日本財務大臣與謝野馨2日表示，日本經濟可能已於第一季度觸底，但經濟可能需要等到2010年春季才能完全恢復，對經濟前景仍持謹慎樂觀的態度。與謝野馨還表示，日本經濟復甦需依賴海外經濟的恢復；日本股市近期的漲勢有助於改善銀行資產負債表。最後，對於通用汽車破產的事件，他表示，這對日本汽車零部件生產商的影響有限。

日本央行數據2日公佈的數據顯示，該行在2月23日至5月31日間購買了價值89.6億日圓銀行所持股票。表明該行在5月21日至5月31日間購買了約29.3億日圓銀行所持股票。作為一項旨在幫助該國受困銀行業的臨時行動，日本央行2月決定將購買價值1萬億日圓、評級在BBB以上的銀行所持股票，該行動將持續至2010年4月。此外，日本央行公佈，日本5月份基礎貨幣年比上升7.9%至94.9165萬億日圓，4月基礎貨幣年比上升8.2%至95.6238萬億日圓。

日本大和房屋工業公司主席Higuchi 2日表示，房地產市場的低迷狀況很可能會持續一段時間，預計2009年下半年房地產市場將出現一線希望。

日央行理事龜崎英敏3日表示，必須關注適應性貨幣政策可能引發的經濟及物價上行風險，同時有必要考慮可能的有效的前瞻性政策，並及時貫徹實施。

技術圖表顯示，美元兌日圓昨日再度掉頭走低，回吐前一交易日幾乎全部漲幅。短期日均線系統交織纏繞，30日均線繼續下壓；MACD雙線零軸下方形成金叉後緩慢回升，紅柱略有擴大。匯價目前處於下跌趨勢中，但短線多空雙方勢均力敵，匯價難以形成趨勢性行情，因此預計短線仍將延續盤整格局。初步支撐在10日均線95.40，其後支撐94.45，更低支撐在前期低點93.85。30日均線96.60對匯價形成初步阻擋，其後阻力在反彈高點97.20，只有突破該位才可增強反彈動能。

澳元兌美元

澳元兌美元2日再度收漲。亞洲匯市，匯價大體維持震盪整理走勢，但重心略偏向下移，盤中澳大利亞一季度經常帳赤字擴大，澳洲聯儲一如預期維持利率不變，但宣稱不排除進一步減息的可能，上述消極因素引發澳元短線賣盤浮現，尾盤兌美元低見0.8049。歐洲時段，德國總理默克爾對美聯儲工作能力提出質疑，再度觸碰美元脆弱的市場信心，從而引發美元的新一輪拋盤，澳元兌美元順勢發力上攻。北美匯市匯價升至0.82水平上方，觸及0.8230日內高點，而晚間美股的穩定表現，亦為高息貨幣澳元提供了更多支持。當日收報0.8211。

澳大利亞統計局2日公佈，該國09年一季度經常帳赤字增至46.1億澳元，淨出口額減少59.6億澳元，淨外債季比減少3%至6,741.8億澳元。顯示09年一季度澳大利亞出口業仍未從全球經濟衰退的困境中走出。澳大利亞4月營建許可經季調後月升5.1%，年降16.1%，至11,402套。好於預期的月升2%。表明澳大利亞住房市場正在觸底。此外，澳大利亞09年一季度政府最終消費支出經季調後季比上升0.3%，政府公共固定資本形成總值經季調後季比下降2.5%。

澳洲聯儲(RBA)午間宣佈維持基準利率在3.0%不變。澳洲聯儲在會後聲明中稱，自去年第四季和今年第一季度經濟大幅萎縮後，全球經濟目前不斷有企穩的跡象浮現。並稱，多數國家正在實施的大規模經濟政策刺激正幫助抑制經濟下滑，應會支撐經濟最終復甦。復甦的情況在中國和一些新興市場最為明顯；主要國家經濟可能要更久的時間才會展開復甦，而且復甦速度也較緩慢。 對於澳洲經濟，澳洲聯儲在聲明中稱，澳洲經濟持續萎縮，產能利用率回落至平均水準附近，今年剩餘時間內還會進一步下滑。另外，隨著勞動力需求減弱，勞動成本增幅將開始下滑，這些情況可能使未來兩年通脹持續降溫。

澳聯儲還表示，貨幣政策已大幅寬鬆。從歷史標準來看，市場和抵押貸款利率處於非常低的水平。企業貸款利率低於平均水準，這些情況的效應，大多尚未浮現。財政措施也為需求提供了相當的支撐。不過，聯儲也指出，通脹中期下滑的前景暗示，貨幣政策必要時仍有進一步寬鬆的空間。在評估如何利用這空間時，政策委員會將持續監看經濟和金融景況發展，以及其如何影響經濟活動持續復甦。

澳大利亞統計局3日公佈，該國09年一季度GDP季比和年比增幅均為0.4%，好於此前市場預期。此外，同期國民總支出季比下滑1%，年比下滑1.4%。澳大利亞GDP數據恢復正增長，與此前出爐的一系列樂觀經濟數據形成呼應，同時為澳洲經濟將先於其他經濟體恢復增長的市場觀點增添了砝碼。在此消息的帶動下，澳元該時段迅速恢復升勢，重返0.82水平上方。

澳大利亞5月AIG服務業表現指數基本和4月持平，微增0.1點至39.9，因住宿、餐飲及通信領域的增長被零售業的下滑所抵消。該指數4月時曾上升4.3點。該指數已連續14個月低於50，顯示服務業處在收縮狀態,但程度正在減輕。澳大利亞09年一季度企業平均薪資年比上升4.6%，其中，私營部門的薪資平均上漲4.6%，公共部門薪資平均上漲4.3%。薪資維持增長有助於穩定消費者情緒，部分抵消就業市場收縮帶來的負面影響。另外，

澳大利亞財政部官員表示，全球金融危機危害性已經減弱，金融市場緊張局勢也已得到緩解，不過危機對實體經濟的影響還將持續一段時間。澳大利亞財政部宏觀經濟集團執行董事表示，政府公佈的一攬子刺激方案在公佈後6個月內預計產生最大的效應，隨後逐步消失。

技術角度分析，澳元兌美元昨日連續第四個交易日收高，匯價再度刷新近九個月高點。5日均線加速上揚，日均線系統向上發散；RSI指標進入嚴重超買區。匯價總體走勢十分強勁，近日接連突破整數關口，為澳元後續升勢打下基礎。預計匯價未來仍將以上升走勢為主，但短線或面臨一定賣壓。初步阻力0.8260，其後阻力在0.8380。初步支撐位於5日均線0.8080，更低支撐在0.7950(10日均線所在處)一帶。失守該線則意味著匯價將提前迎來深度調整。

美元兌加元

美元兌加元開於1.0889，收於1.0805，最高1.0972，最低1.0789，跌0.94%。2日亞市，在澳央行、歐央行、英央行及加央行宣佈新一期貨幣政策決議前夕，市場調整頭寸的需求日漸強烈。美元兌加元延續隔夜反彈勢頭。在歐洲盤初創下日高1.0972後，失去動力轉而下跌。此後各國數據均較為利好，暗示全球經濟正逐漸走上復甦之路，加之油價維持於近70美元/桶的高位，美元大幅下挫，刺激加元迅速走高。北美時段美元兌加元在跌至1.0789後持穩，在收盤前保持窄幅波動。

當前市場焦點轉向各大央行的利率決定上。加央行將於6月4日公佈利率決定，預計央行將維持利率0.25%不變。加央行在4月21日的會議上意外降息25個基點，並明確表示將維持現行政策至2010年6月。但近日前加央行貨幣政策報告顯示，如果正常利率開始跌至0以下的話，央行將對寬鬆貨幣政策和信貸寬鬆舉措持開放態度。央行表示，儘管理論上他們可以將利率降至0，但是這將減弱借貸雙方在市場中的交易動機，尤其是在回購市場。4月核心CPI維持在強勁的1.8%水平，意味著通脹仍然較高，寬鬆量化舉措短期不會實施。

股市方面，油價下跌令能源類股承壓，加拿大股市2日收盤走低，但上周財報公佈後帶來的銀行類股持續反彈，緩和了大盤跌勢。多倫多證交所S&P/TSX綜合指數收低15.27點或0.14%，報10,588.79點，盤中最大漲幅為30點，跌幅最高為89點。能源類股領跌，因油價從7個月高位回落，能源類股指數挫跌2.3%。投資者對加拿大銀行類股的興趣不減，因上周多數銀行錄得優於預期的季度業績。

美元兌加元昨日展開下跌走勢。技術角度分析，日均線系統進一步向下發散；KD指標在嚴重超賣區內進一步走低。匯價整體走勢疲軟，預計未來一段時間內跌勢難以逆轉，但不排除短線轉入弱勢整理，或小幅反彈的可能。初步阻力1.0920，其後阻力在10日均線1.1075，重返其上才可緩解下行壓力。初步支撐在週一低點1.0784，跌破該位匯價將加劇下行。

歐洲時段關注歐元區1季度GDP、4月生產者物價指數及5月服務業採購經理人指數。晚間關注美國4月工廠訂單、5月ISM非製造業指數及5月ADP就業人數。美聯儲主席伯南克將於今日發表講話。

(都穎琪/關威 撰稿)

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