花旗：亞洲金融機構增資恢復至去年水準 提供區域拓展資金活泉

花旗集團 (Citigroup Inc.﹔C-US) 亞大地區資深銀行家 Dan McNamara 指出，亞洲金融機構籌資活動已恢復至接近去年水準，且隨著全球股市穩定，加上企業市值升高刺激售股，亞洲金融機構籌資行動還會繼續增加。

不過儘管企業財務表現改善，過去數月高居最主要籌資選項的發行購股權 (rights issue)，則將讓位給首次公開募股 (IPO) 及策略資產分割 (strategic divestiture)。

花旗金融機構部亞太地區主任 McNamara 表示，今年該區金融機構圈籌資活動已相當熱絡，明年可能還會更活躍。「市場可能將進一步復甦，信心重振，本區各處應該會出現一些大型 IPO 行動，資本水位也將獲得增強。」

事實上，最近幾周市場已逐漸恢復，由於經濟數據及美國 19 家大型銀行壓力測試結果皆優於預期，加上信貸鬆綁、資金湧現，促使全球市場顯著攀升。

其中亞太地區市場表現，更遠優於全球其他地區。例如追蹤該區 50 檔最大型股票的 MSCI 亞洲 Apex 50指數，今年以來已勁揚 29%，相較於追蹤美股藍籌股表現的道瓊工業平均指數，同期則下滑 0.6%。

McNamara 指出，市場的變化，可能會轉化為未來市場上交易種類出現改變。

今年以來，亞洲金融機構已透過出售股份籌資 80.5 億美元，其中 37.2 億美元藉由發行購股權籌得。而由花旗承銷的新加坡 DBS Group Holdings Ltd. (星展集團) 27.6 億美元現金增資發行，高居今年以來金額最大的股權銷售及購股權發行。

此外，去年一整年亞洲金融機構共籌資 192億美元，其中 54.9 億美元透過購股權發行，規模最大首推印度最大銀行 State Bank of India (500112-IN；印度國家銀行) 第 2 度發行籌資 42.5 億美元。

明年亞洲地區預定登場的大型 IPO 案，包括第 1季 AIG (American International Group Inc.；AIG-US；美國國際集團) 亞洲分部 American InternationalAssurance (AIA，美國友邦保險) 希望籌得市值 50-100 億美元﹔目前國營的中國農業銀行將同時於滬深股上市，盼籌 100 億美元﹔以及同為國營的中國國家開發銀行，也可能公開募股。

除此之外，AIG 另尋求出售台灣的南山人壽，日本的 Dai-ichi Mutual Life Insurance Corp. (Dai-Ichi Life，第一生命保險) 計畫明年 4 月公司化 (demutualise)，都可能透過 IPO 的方式達成。

亞洲金融企業增資，將提供地區擴展所需資金，程度更勝在歐美地區可能貢獻。McNamara 指出：「在亞洲，儘管市場下滑，但創造財富的機會較多，代表資產管理及私人銀行服務的需求更大。銀行業也將持續需要資金，來提供這部分成長需要。」

其中澳洲銀行在這點上的表現，尤其顯眼。McNamara 指出，部分澳洲銀行已表明(在該區) 進行收購的意圖，「他們 (在國內) 的表現相當不錯，進行收購的時機應該已不遠矣。」

Australia & New Zealand Banking Group Ltd. (ANZ-AU；澳洲紐西蘭銀行) 周三宣佈將釋新股籌資 28.5 億澳元，以增資利於競標 RBS (Royal Bank of Scotland Plc，RBS-UK；蘇格蘭皇家銀行) 的亞洲銀行業務。

另外包括 National Australia Bank Ltd. (NAB-AU；澳洲國民銀行)、Westpac Banking Corp.(WBC-AU；西太平洋銀行) 及 Ameriprise Financial Inc. (AMP-US)，皆傳出欲競標英國最大保險公司 Aviva Plc (AV-UK；英傑華) 的澳洲人壽及基金管理業務，交易額上看7 億美元。

台灣及中國的資金整合，也將受到兩岸交流回溫帶動，開啟中國投資資金流入台灣之門。McNamara 認為：「(中資進入台灣) 將提供台灣市場穩固的價值基礎，因為我們相信，中國投資者最終希望在台灣市場上，與優良企業或平台達成夥伴關係，或將其收購。」