聚焦新藍籌 給力高成長

上海證券交易所推出上證380指數，定位成長性新型藍籌，旨在反映成長性好、盈利能力強、行業優勢明顯的潛力藍籌股的表現。

據中國證券報11月30日報道，中國證券市場已隨中國經濟快速增長孕育出大批藍籌股，這些藍籌股已逐漸成長為市場的中流砥柱。在眾多反映藍籌股市場的指數中，上證180指數最具代表性，其成份多為行業龍頭企業，備受市場青睞。在上證180指數以外，上海市場還有大批成長性好、盈利能力強、行業優勢明顯且有望成為行業龍頭的潛力藍籌股，這些股票已嶄露頭角，將吸引更多投資者的關注。因此，上海市場需要一條指數綜合反映這樣一批潛力藍籌股或新型藍籌股群體。

上證380應勢而出

新型藍籌企業是傳統行業的可靠臂膀或者是新興產業的堅強主力。新型藍籌企業有一大部分屬于傳統消費領域以及節能環保、新能源、新材料等新興產業，代表了我國經濟增長結構的調整方向，并將更多依賴于內需和消費。此外，由于新型藍籌企業體現出很強的自主創新能力，并得到國家政策的大力扶持，發展空間十分廣闊。國務院最近做出的《關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》又著實讓新藍籌企業的前途更加光明。

經過二十年的發展，上海證券交易所已逐步發展成為以大盤藍籌股為主體，中小企業共同發展的多層次的資本市場。從目前所處的階段以及今后長期可持續發展的趨勢來看，目前市場正期待從上海市場各中小企業中挖掘出更多的潛力藍籌企業。

為此，上海證券交易所應勢推出上證380指數。該指數是滬市大盤藍籌以外股票群體的代表性基準指數，旨在反映成長性好、盈利能力強、行業優勢明顯的潛力藍籌股的表現。

定位成長性新型藍籌

上證380指數采用基本面選股方法來甄別潛力藍籌個股，是新型的藍籌股指數。與現有大部分指數不同，上證380指數不僅借助于反映企業成長性的營業收入增長率、反映盈利能力的凈資產收益率、反映市場關注度的成交金額和反映企業規模的總市值4個主要基本面指標，還綜合考慮了行業因素、公司分紅轉送股及股本擴張等諸多因素，來全方位、深層次地挖掘潛力藍籌企業。

上證380指數成份股行業分布較為均勻，囊括了滬市各行業中的潛力藍籌企業。行業因素是鑒別潛力藍籌股的重要因素，為此上證380指數的編制繼承了上證180指數編制所采用的行業配比原則，但不同于上證180指數，上證380指數編制是根據中證指數公司25個二級行業分類標準進行樣本股的選取，而不是根據10個一級行業大類，這樣的做法在一定程度上保證了上證380指數能夠捕獲相當一部分的潛力藍籌企業。以最新成份股為例，按照中證指數公司二級行業，上證380指數涵蓋了其中21個行業，占比前三的分別為資本品、原材料和制藥、生物科技和生命科學，加權市值占比分別為24.23%、18.73%和9.33%，成份股的行業分布較為均衡。

上證380指數成份股權重分布合理，充分分散了個股風險。由于上證380指數定位于高成長中小企業，且選樣標準多元化，樣本數量適中，再輔以行業配比原則，成份股權重分布合理，有效回避了市面上現有規模指數常見的一股獨大的現象。以最新成份股為例，占比最大的成份股為重慶啤酒，權重為1.26%，前五大成份股累計權重為5.38%，前十大成份股累計權重為8.99%，成份股分布較為分散。

上證380指數成份股股本擴張能力強，具備很強的成長潛力。上證380指數中潛伏著大量總股本較小，每股公積金及每股未分配利潤均較高，同時公司利潤主要來源于主營業務的個股，這些股票具有較高的送股、轉增潛力。隨著未來進一步的股本擴張，這些公司必將逐漸成長為規模大、行業地位領先的藍籌企業。以最新成份股為例，自2004年以來，上證380指數成份股股本年平均擴張速度為13%，而其余上證A股股本的平均年擴張速度為11%。

策馬奔騰榮享成長盛宴

上證380指數成份股中涌現大批高成長性黑馬，指數業績表現優異。受近年來政府產業政策的推進，上證380指數成份股顯現出空前的高成長性。今年以來，截至10月底，上證380指數成份股中跑贏上證A股指數的股票數量高達344只，占比近91%。從上證380指數的歷史追溯收益率來看，上證380指數遠遠超越同期上證180指數的表現，同時也較與之風險水平相當的上證小盤指數獲得了超額收益。

上證380指數潛力藍籌的特征也得到了很多投資者特別是基金等機構投資者的認同。上證380成份股頻繁出現在各大基金的重倉股名單中。在披露2010年3季報的554只基金中，其前十大重倉股有175只為上證380指數的成份股，累計出現近900次，平均每只基金至少重倉近2只上證380指數成份股。其中，今年以來業績排名前十的開放式基金中，上證380指數成份股數量在基金所持前十大重倉股中更是占了較大比例，平均每只基金持有3只上證380指數成份股，平均每只上證380指數成份股的投資比例占基金股票投資比例的5%，最高比例超過22%，上證380指數流通市值占滬深兩市A股流通市值的比例為14.58%。

因此，以上證380指數作為投資標的基金產品將為投資者提供分享中國經濟增長成果、把握中小企業成長機遇的機會，也將為廣大投資者的風格資產配置提供了新的選擇。

(毛崇才 編輯)

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