大摩：中國鋁業第四季業務遜預期

摩根士丹利研究報告表示，中國鋁業(ACH)第四季度的每股盈利０﹒０９人民幣較市場預期之０﹒１１元為低，主要由於成本增加，儘管現貨鋁價格按季上升１０％。中鋁的除息、稅、折舊及攤銷前盈利（ＥＢＩＴＤＡ）按季下跌４０％至１３億元，由於成本增加。雖然集團沒有提供更詳細的資料，但行留意到其第四季虧損來自應佔土地物業及設備的撥備，並相信可能有其他一次性的成本，來自重啟熔爐，影響到第四季度的表現。

該行將中國鋁業２０１０年及２０１１年度的每股盈利預測降低３０％，現貨鋁價格由第四季起上升１０％，走勢接近２０１０年每磅０﹒９８美元，然而該行調高單位成本預測，主要是2009年下半年度表現以及調低２０１０年至２０１１年度每股盈利預測至０﹒４元及０﹒５２元。大摩預期中鋁２０１０年首季可錄得盈利。