王亮：市場暫時利空 日內恐將修正

上周五受利好數據和希臘相關消息提振走高，歐美股市漲跌不一，但是總體來看，市場情緒得到了緩和，英國FT100指數收盤下跌0.05%，德國DAX指數收盤上漲0.81%，法國CAC指數收盤上漲0.57%，道指收盤下跌0.01%，納指收盤上漲0.23%，標普500指數收盤上漲0.17%。

國際金融協會(IIF)表示希望20國集團(G20)進一步努力，以促進經濟增長，並警告稱歐債危機從歐元區向外蔓延的風險依然存在，雖然達成了希臘第二筆救助協議為降低該地區的不確定性，但是該地區的債務危機仍未解決，另外該地區財政緊縮措施打擊了短期經濟前景。通過緊急救助基金、歐洲央行(ECB)和嚴厲的財政紀律，歐洲在處理歐債危機上已經取得了進步，但是在薄弱國家降低財政預算或將導致債務/國內生產總值(GDP)比率上升，緊縮的財政政策將在短期內使已經有複蘇苗頭的經濟承壓，降低緊縮財政措施的消極影響才是關鍵。

默克爾在所在黨基民黨組織的地區經濟會議上表示阻止希臘破產非常關鍵，因為希臘破產對歐洲經濟和銀行業的影響非常危險並且難以預測，維護歐元區的統一“最重要”，對近日採取的改革和緊縮措施表示贊揚，敦促歐元區加強預算整合，推行有關控制財政赤字的規則，維護歐元區的統一。

本周密切關注歐央行2月29日的長期再融資操作LTRO，這將是歐央行在過去3個月里的第二次流動性操作，歐洲銀行業在12月操作時的需求量為4980億歐元，這種向金融體系中注入大量資金的做法對市場有正面的影響，但是有分析師指出長期再融資操作(LTRO)到能夠緩解歐洲銀行業流動性緊張問題，降低尾部風險，推升風險偏好，因此短期內或利多歐元；但從更長遠來看，LTRO可能導致歐洲央行資產負債表迅速擴張，尤其是相對美聯儲(FED)的資產負債表擴大顯著，這或許\利空歐元。

歐元/美元分析：希臘政府正式向債權人發出債券互換邀請，希臘計劃90%的債券通過債務互換來清償以及德國總理默克爾和歐盟容克在討論ESM付款程序，密切關注本周三歐央行將進行第二次無限量的三年期再融資操作，將對後市歐元兌美元的走向起到指引作用，目前價格自上周五高點1.3485之後出現回落，但是價格仍然處于高位震蕩，回調價格下看1.3400，若突破，將下行至1.3360，此處可輕倉做多，止損1.3323。

英鎊/美元分析：上周五歐洲時段公布的英國第四季度GDP年率修正值表現較弱，年率下行修正至0.7%，而且上次央行會議紀要後市場預測英央行未來可能進一步放寬貨幣政策，日內英鎊的強勢可能主要是此前因歐債問題承壓過重，當市場情緒樂觀之後獲得了上漲動能，英鎊兌美元強勁反彈至1.5900附近，今日亞市小幅回落，若此處無法上漲突破，那麼價格將在1.5900─1.5660區間寬幅震蕩，日內傾向于下跌回調之後的上漲，若價格跌破下方1.5800，有望跌至1.5730附近。

美元/日元分析：日本央行(BOJ)在2月政策會議上宣布把20萬億日元的資產購買專項資金再增加10萬億日元，這10萬億日元的新增部分將全部購買長期國債，通過擴大寬松貨幣政策以期達到打壓日元的效果以及穆迪旗下評級機構24日警告如果日本通過銷售稅加倍的法案再有延遲，這種無力的政策制定表現會威脅控制大量債務，穆迪就會審核日本的信用評級，而上周五美國2月密歇根大學消費者信心指數終值為75.3，高于前值72.5，美國1月新屋銷售為32.1萬，也高于前值和預期，良好的數據提振了美元，美元兌日元依然處于上漲趨勢之中，但是上方空間有限，上漲能力減弱，目前價格出現了下跌，先以回調對待，關注下方回調點位80.60附近，回調至此，可多單進場，止損80.40，若價格跌破80.40，後市有望繼續下跌。

美元/加元分析：加央行行長卡尼表示在經濟面臨巨大的外部壓力時，1%的利率水平是合適的刺激，預計未來將逐步削減貨幣刺激，政策立場將使通脹回落至2%，但是加拿大家庭債務處于令人擔憂的水平，貨幣政策可能需要在極端環境中為金融體系穩定提供支持，目前而言，隨著美國數據的利好，加元也隨之受到了提振，美元對加元上方阻力1.0030、1.0060，下方支撐1.000、0.9970，日內投資者可低位多單進場，上方在1.0060附近減倉操作。

美元/瑞郎分析：目前美元兌瑞郎仍然處于下跌趨勢當中，密切關注歐元兌瑞郎的比值是否解決瑞郎央行規定的下線1.2，投資者可密切關注歐元對瑞郎的變化對美元兌瑞郎做指引，如果歐元兌瑞郎價格接近1.2的比率，那麼完全可以尋找低點做多美元兌瑞郎，等待瑞士央行的幹預。

澳元/美元分析：澳儲行行長史蒂文斯的講話減弱了市場對其減息的預期，他在向該國眾議院經濟常務委員會作証時稱“澳儲行當前的利率水平適合，最近澳元升值正值貿易條件築頂並開始回落的時期”， 但是澳元升值對出口導向型經濟造成了傷害，若經濟放緩降低通脹前景，澳儲行可能在2012年進一步放寬貨幣政策；從技術面來看，匯價在10日和20日均線1.0700附近震蕩，且相對強弱指標回落形成熊背離，暗示匯價有可能在本周回落。若跌破1.0600，將進一步關注自2010年低點至2011年高點的23.6%回檔1.0350-60附近，這樣的話，澳元/美元在3月份可能更加震蕩。