“猴市”行情 黃金主題配置價值凸顯

猴年首個交易日受到春節期間外圍市場暴跌的影響，未能收出“開門紅”。在全球權益市場波動加劇的大背景下，黃金暴漲獨領風騷。這主要體現黃金的避險和保值增值的屬性，再次激活“黃金”屬性主要歸結於以下幾個方面：

1、全球避險情緒提升，黃金的避險屬性被激活

一方面，春節期間外圍市場大幅下挫，誘因是德意志銀行巨虧，法興銀行營收和利潤大幅不及預期，引發了全球對下一個雷曼時刻的擔憂，從而導致銀行股崩盤，拖累了整個市場，從而提升了全球投資者的避險情緒。另一方面，朝鮮“成功”發射衛星，美國國會12日高票通過旨在對朝鮮實施更嚴厲制裁的法案。由此帶來的地緣政治風險激活全球避險情緒。

2、負利率時代開啟，黃金保值增值功能強化

此前不久，日本宣布將利率下調至-0.1%，這意味著日元“負利率”時代來臨。無獨有偶，瑞典也在2月11日再度降息15基點，將負利率加深至-0.5%。值得注意的是，歐央行重啟寬鬆預期在即，並表示可能在3月的議息會議上進一步降息或擴大寬鬆。除此之外，美聯儲主席耶倫1月會議聲明將維持當前利率不變。國金證券認為，自此在負利率預期升溫背景下，作為零利率的天然貨幣——黃金的吸引力大幅上升。

總之，黃金作為一種大類資金設定品種，短期來看，歐洲金融業資產質量擔憂加劇，夾雜“負利率”或不可避免，從而黃金的避險情緒再次被激活，而且從未來的一段時間看，這些因素不能很快消化。對於中期，全球經濟增長乏力，特別是繼去年12月份美聯儲時隔9年首次加息后，鑒於經濟面臨諸多威脅，美聯儲或放慢加息步伐。這也佐證了目前全球經濟的衰弱程度。黃金作為“保值增值”的明星品種而被大家所認可，其兼顧了補漲需求和資產設定需求，鑒於此，相關的黃金主題基金品種可以適當關注。

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數據時間：2016年2月15日數據來源：金融界網站，盈利寶基金研究中心，巨靈數據支援！

整體來看，目前基金操作規則依然維持2月報中“絕處逢生，多維規則應對”不變，建議投資者可以根據自己的賬戶情況以及風險承受能力，可以選擇博反彈、補倉以及低風險規則。唯一需要強調的是倉位控制，在中期趨勢並不明朗的大背景下，倉位保持在3成左右，風險控制依然是重點。