MORNINGSTAR基金市場週評(7月16日至22日)

上週五在密西根大學消費者信心指數從6月的76下降至66.5，遠不如市場預期，且為11個月以來最低，及美國勞工部公佈6月消費者物價指數（CPI）連續第3個月下滑，為去年10月以來之最的訊息影響下，美國股市出現重挫，在加上企業第二季財報多空分歧，使投資人對經濟復甦力道的疑慮再起，導致三大指數跌幅於當日都超過2.5%。週三美股又在聯準會主席柏南克表示美國經濟前景「異常不確定」，且勞工市場持續疲弱，而振興借貸及投資的方法太少的言論下，發言再度打擊投資人信心。所幸之後陸續發表的道瓊指數成份股，如AT&T、開拓重工公司（Caterpillar）和3M等公司的獲利都超過市場預估，美股三大指數於亞洲週四晚間出現反彈。整體看來，近期美股財報多空雜陳，市場的發展趨勢呈現混沌不明狀態，使投資人對訊息的反應程度加大，不過週四部分亞洲市場無懼柏南克的言論，呈現上漲行情，顯示部分國家的股市可望因自身經濟狀況的調整，出現不同的發展。近一週整體股票型基金的美元報酬率為負的0.06%，債券型基金的美元報酬率則是0.43%。

※美、歐市場部分

美國的超級財報週仍在持續進行中，隨著各大企業相繼公布財報數據，投資人的心情也隨之起伏變化，使市場買氣呈現縮手的狀態，美股基金組別近一周的表現不盡理想，整體美股基金組別的美元報酬率為負的0.8%，其中以美國大型價值型基金組別下跌幅度最大，近一週的美元報酬率為負的1.5%。在債信問題餘波盪漾、美股表現不佳、穆迪於19日宣布調降愛爾蘭政府公債評等為Aa2，及匈牙利拒絕國際貨幣基金(IMF)提出的撙節支出計畫之後，歐洲投資氣氛再度受到嚴重打擊，歐洲股市前半周的表現不甚理想，但下半週在歐元區經濟數據意外上升，幾家企業公布獲利強勁下，帶動歐洲股市上揚的表現。近一週，整體歐洲股票型基金組別中，以歐元區小型股票基金組別表現最佳，美元報酬率為0.74%，但歐洲(除英國)中小型基金組別則是以負的2.12%，表現位居該區眾基金組別之末位。

※金磚四國：巴西表現較佳

在金磚四國當中，近一週以巴西的表現最佳，該組別近一週的美元報酬率達2.84%。巴西從年初迄今升息已達8碼，居全球之冠，但在消費者物價指數4年來首度滑落的影響下，本次升息幅度僅兩碼，顯示該國通膨疑慮減緩，有利巴西股市後市發展。而IMF亦於最新全球經濟數據展望報告中指出，巴西GDP的增長幅度達1.6個百分點，顯示即使下半年全球景氣趨緩，但在該國強大的內需刺激下，巴西經濟表現仍將相對突出。在巴西的表現推升下，拉丁美洲基金組別近一周的表現亦相當亮眼，美元報酬率達2.37%。中國市場近一週因中國政府或許會放寬調控樓市的措施、房產稅或於2012年試點執行的消息緩解地產調控擔憂，及上半年市場消費高於預期、外貿快速恢復等較正面訊息的影響下，一掃過去陰霾，股市呈現較大幅度的反彈走勢，推升基金的表現，近一週中國股票型基金組別的美元報酬率為2.78%。在巴西、中國近一週都出現上漲的帶動下，整體金磚四國基金金組別近一週的美元報酬率來到2.4%。

※其他市場部分

在亞洲部分，部分亞股無視於柏南克的言論，於週四及週五出現強勁反彈，包括馬來西亞、亞洲其他單一國家、新加坡、香港及大中華等股票型基金組別近一週都有約莫1.5%的美元報酬率；不過，台股基金組別近一週的表現則不盡理想，美元報酬率僅0.05%。另外，防禦類型基金組別近一週表現較差，健康護理類及偏重價值型投資的基金類別在本週都呈現負的報酬，顯示近期在股市進行反彈之際，投資人較偏愛風險波動較大的市場。