股市比銀行利率更有希望跑贏通脹

10月份，我國CPI同比增長4.4%，CPI的高企已經造成銀行存款負利率，在這種情況下，更多的人愿意將資金投入股市，因為股市都比銀行利率更有希望跑贏通脹。

據證券日報11月24日報道，統計數據顯示，10月份，我國CPI同比增長4.4%，宏觀經濟研究員表示，11月CPI或將超過5%。CPI的高企已經造成銀行存款負利率，為了對抗越來越明顯的負利率，不少居民都將銀行存款搬入能夠獲益更高的投資渠道。就記者采訪周圍朋友的情況看，更多的人愿意將資金投入股市。

一位券商研究員對本報記者分析表示，現在即使股市下跌，大部分人仍愿意將資金投入股市，因為，無論CPI是否回落，股市都比銀行利率更有希望跑贏通脹。CPI不回落，政策就不會放松。而一旦CPI回落，政策就會放松，股市立刻會漲。

公開數據表明，目前，活期利率為0.36%的，一年期存款基準利率為2.50%，即使三年期存款，利率也僅有3.69%，在當前CPI高位運行的情況下，銀行里面的儲蓄存款是縮水已是不爭的事實，甚至有研究員測算，我國一年實際存款利率接近-2%。負利率越來越明顯，抗通脹的任務艱巨。越來越多的人將銀行存款取出，投入獲益更高的渠道。

據11月11日央行公布的金融數據顯示，10月份人民幣存款增加1,769億元，同比減少1,128億元，其中居民存款減少高達7,003億元，創下了2009年以來的新低。

上海社科院經濟景氣研究中心主任劉熀松表示，銀行一部分資金轉移出來后，主要還是流向了股市。

一位銀行理財師表示，目前最主要的流出方向還是股市和基金，從此前的踏空追高到現在的抄底，投資股票和基金還是存款搬家后的首選方式。

業內人士表示，10月份大規模的存款流向股市，也存在著一些必然因素。首先，十月份，上證指數漲幅超過15%，為今年以來漲幅最大的月份。這也帶動了居民儲蓄存款向股市轉移的熱情。另外，CPI指數節節攀升已經大大超過存款利率，投向股市規避資金貶值，也是很多人現在的理財觀念。

這樣的儲蓄大搬家在2006年至2007年也出現過一波。據人民銀行的歷史數據顯示，2006年10月儲蓄存款月度減少76億元人民幣，這也拉開了很多年沒有出現的儲蓄搬家大幕。尤其是2007年4月和5月，儲蓄存款月度減少更為迅速，其中4月減少人民幣1,674億元，5月減少2,784億元，連續創歷史月度最大降幅。

值得注意的是，伴隨著儲蓄大搬家，2007年中國股市走出了一波超級牛市行情。

國信證券金融業首席分析師邱志承表示，目前經濟某種程度上還面臨很多風險和壓力，股市有可能上漲但是要取決很多政策方面因素，出現大幅上漲概率不大。

(雷東升 編輯)

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