跑馬圈地后需精耕,國內VC/PE要比"含金量"

一股強勁的創業投資和私募股權投資（VC/PE）旋風在全國刮起，各地爭相吸引股權投資基金落戶。不過，在昨天舉行的“2010上海·靜安金融論壇”上，國務院發展研究中心金融研究所所長巴曙松指出，目前PE產業“有點像獵人一樣，扛槍背著子彈，見到野兔打野兔。而不是選一個水草肥美的地方，專門種水稻，改良水稻的種子、化肥、環境，提高產量。”IDG技術創業投資基金合伙人章蘇陽也笑稱，目前60%的PE和VC還沒有真正為投資人帶來價值。

股權投資多點開花

從目前來看，滬、京、深、津、渝、甬六大城市尤為積極，也各有特點。比如，上海力爭吸引國際資本，天津優惠政策突出，重慶則是依托長江中上游金融中心等等。

對此，市金融辦副主任范永進昨天介紹，截止到目前，共有32家公司制外商投資股權投資管理機構在上海注冊，其中包括美國百事通集團、德國太平洋投資集團等知名股權投資管理機構。發展股權投資基金有利于帶動民間資本，有利于企業做大做強，有利于培育專業人才。

與會專家指出，上海要想保持股權投資發展的勢頭，稅收優惠和現金獎勵遠遠不夠，還需要更多調動政府資源參與其中，通過政府引導基金等手段吸引投資機構，充分利用上海的市場環境、人才基礎和優質的投資項目資源，讓股權投資基金落地生根，真正帶動當地的產業發展。

相關瓶頸有待突破

不過，雖然從1985年開始國內股權投資已嶄露頭角，但與國外1946年開始的第一家私募股權投資公司相比，發展歷史仍然較短。

因此，巴曙松指出，國內VC/PE到目前為止尚未在資本市場形成影響力，從總體上看無法與其它金融機構形成合力。他以2000年1月1日到2010年7月22日股權融資機構為基礎，統計其中參與投資的VC/PE數量大概有1169家，并對此進行分析。除了個別指標外，VC/PE支持的公司在IPO之后并沒有獲得超越其它公司表現的能力。在巴曙松看來，國內VC/PE的心態是“最好是8月份入股，10月份上市，3年減持套現”，因此往往放松了對IPO公司進行十分苛刻的篩選。下一步，國內VC/PE行業如果要展現出對上市公司的篩選證明能力和市場影響力，必須要有長時間發展的積累。

靜安加快建設PE高地

因此，在這一輪跑馬圈地之后，將對股權投資產業發展提出更高的要求。

靜安區相關負責人表示，靜安高端專業服務業發展起步早、能級高、基礎好。這些專業服務業企業不僅向金融機構提供普通的法律、會計等專業咨詢服務，其中有相當一部分與外資PE的經營活動有著非常密切的關系。而在以恒隆廣場為代表的高端樓宇中，集聚了一批外資PE，其集聚度和能級在中心城區中具有相對優勢。

具體來說，靜安的策略就是堅持“上下聯動，軟硬結合”，打造上海具有核心競爭力的PE高地。“上”就是加強與市級部門的聯動，積極納入先試先行，贏得寶貴的先發優勢和政策傾斜。“下”就是借力協會和企業，加強各方聯動。“軟”就是借鑒各方經驗，擬定PE扶持政策。“硬”就是建立政府引導基金，發揮杠桿作用。