銀行灰色信貸被封,VC/PE將成企業重要融資渠道

銀信合作清理令銀行信貸額度緊上又緊，銀監會近日要求銀信合作中的表外信貸資產需在兩年內轉入表內，這將擠占銀行原本就不寬裕的今年信貸額度。清科研究中心發布研究報告認為，由于銀行表外的“灰色信貸”通道被封堵，VC和PE將成企業的重要融資渠道。

業內分析人士表示，據統計，2010年上半年新發行銀信合作產品達2422款，其中參與的銀行與信托公司數量均超過50家。融資類銀信合作理財產品是指通過信托公司，將銀行從投資者處募集來的資金借予資金使用方，并從中收取利息的一種理財模式，此類產品數量在銀信理財業務中占比較高。

業內人士介紹，由于銀行在融資類銀信合作理財產品中只扮演中介或代理角色，以往此類理財業務被劃分為銀行的中間業務，相關資產一直被列在資產負債表以外。但今年以來，國家通過多項調控措施逐步收緊貨幣政策縮減信貸，眾銀行為規避監控紛紛借由發行融資類銀信合作理財產品將信貸資產從表內轉往表外，導致表外信貸規模激增，為風險防范與信貸調控增加了難度。

根據評級機構惠譽發布的數據顯示，2010年上半年以投資產品形式存在的中資銀行表外信貸規模達到約2.3萬億元。銀監會在8月初下發的《關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》中規定，商業銀行需在今年和明年兩年內將表外信貸資產轉入表內。

研究預計，由于今年新增貸款額度有7.5萬億的"紅線"，轉入表內的巨額表外貸款將使銀行在未來一兩年的信貸空間受到壓縮。隨著信貸投放量縮減，貸款申請難度恐將加劇。但上半年VC和PE市場的募資金額激增，因此將在企業融資活動中將扮演更加重要的角色。