CNBC：美經濟二衰風險 不見得會拖垮股市

根據財經網站《CNBC》報導，美國下半年經濟即便如預期般疲弱，股市表現卻不見得糟，甚至有可能逆勢上漲。

實際上，美國 1990 年代幾次經濟放緩，美股上漲的次數還多於下跌。

標普首席投資策略師 Sam Stovall 便表示：「基本上，GDP (國內生產毛額) 並不是很準確的股市指標；反而，股市常用以推測未來半年的經濟表現。」

以 1995 年為例，美國第 1、2 季 GDP 成長率只有 1% 和 0.9%，S&P 500 指數卻分別拉出 9% 與 8.8% 的亮眼漲幅。2001-2003 年經濟衰退期間，情況也類似。

《CNBC》指出，兩者走勢相反的關鍵之一，在於「無人抱持期待」時，股市總是表現特別好。

Schaeffer"s Investment Research 資深分析師 Ryan Detrick 也說：「人們一旦降低期待，股市時常會稍來意外驚喜。」

BPU Investment Management 執行副總 Nadav Baum 表示，當固定投資的報酬偏低時，面臨兩難的投資人，反而會放手購買有配息的大型權值股。

對於美國經濟可能陷入二衰的現況來說，這種見解，略能為股市投資人帶來些許安慰。

知名經濟學者 David Rosenberg 周二重申，美國經濟已非衰退，而較像「蕭條」。(depression)。但他也指出一點，即便是 1930 年代的大蕭條，美股也漲了好幾年。