【熱點專題】港股將受惠內地開通港股ETF

/記者張國棟報道。

去年，中港台三地，為三方的交易所買賣基金(ETF)上市而努力，其中，中台初步已可以利用ETF互通買賣，日前，上海交易所表示，今年將會推出H股ETF，而深圳交易所亦會推出恆指ETF，屆時中港台三地金融互動，將向前邁進一大步。

自2007年8月，中國國家外匯管理局公布，在天津濱海新區試點境內的個人，可透過中國銀行天津分行，直接投資港股，港股直通車之名不脛而走，而中港ETF更被視為港股半通車，雖然，上周上海市新聞辦指上海正在積極研究容許內地居民投資境外，又再翻炒港股直通車概念，但市場對此說法並不樂觀。

是次上海研究個人境外投資，市場預期一般與內地流動性過剩，形成資產泡沫，藉此疏導資金，以及打造上海成國際金融中心有關，然而，上海要容許個人投資海外殊不簡單，主要原因是人民幣不能自由兌換，而且個人投資要經過中央批准才能成事，反之，中央與特區政府於去年5月，簽訂CEPA新補充協議，提出積極研究在內地引入港股ETF，促成港股半通車，更為有依據。

目前，上海證券交易所計劃於今年內推出H股ETF，可透過港股半通車的方式，容許內地居民投資香港H股，此舉可加強本港H股成交、增加整體市場流通性，以及將A、H股股價差價拉近，同時，市場預期未來將會有更多的A股ETF來港掛牌，亦變相讓外資在本港投資A股，有利中港股市，還有，港交所與上交所亦同意在現有基礎上，探討合作編制以兩所證券為成份股的指數，以擴大兩地交易所，在全球市場的影響力，香港市場將從中受惠。

內地盛傳ETF的技術及法規等已準備就緒，相信在推出時，會帶動港股上升，據悉，內地證券商華夏申請的恆生指數ETF將會於深圳交易所上市，已確定為首批跨境ETF產品，並已上報國務院，現正等待批准推出市場，此外，中金亦正籌備發行深圳100ETF赴港交所(00388-HK)上市，亦是首隻內地證券金融機構於境外發行的ETF產品。

雖然，市場憧憬的港股直通車或上海個人投資海外等措施能帶動港股上升，但前者方案已經失效，而後者亦只是上海官員表示研究中，事實上出未有實施日期，投資者不宜過分憧憬，而內地推出的港股ETF，是已經批准的議案，預期ETF有任何消息，都會觸動港股炒上，相信中港兩地的金融合作亦會愈來愈多。

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