硫磺硫酸齊漲價部分上市公司有望受益

2009年下半年以來，硫酸、硫磺價格一路上揚，行業顯現復蘇跡象。雖然國內上市公司多以硫酸、硫磺為副產品，但硫磺、硫酸價格波動時，不少公司業績彈性較大。

近期以來，隨著硫酸主要下游行業化肥、農藥進入生產高峰期，國內硫酸工業繼續好轉。行業數據顯示，2月份，國內硫酸生產裝置開工率提升至80%，大大高于去年同期60%的開工率；2月份，98%硫酸主流出廠均價約435元/噸，而98%硫酸在2009年10月份的出廠價為150元/噸。數據顯示，硫磺價格2009年11月初為600多元/噸，目前，其最新價格已經達到1300元/噸。

安信證券首席行業分析師衡昆認為，對有色金屬冶煉企業而言，由于硫酸是由冶煉過程中產生的二氧化硫煙氣生產出來的，成本往往不高，因此將明顯受益于硫酸價格的上漲。其中，銅冶煉企業由于硫酸產量大，受益程度最為明顯，江西銅業、銅陵有色和云南銅業受益程度都較大。

江西銅業證券部人士對證券時報記者表示：“2009年，公司的硫酸生產量大概200萬噸，與2008年相比差別不大。價格方面，從底部的每噸100多元到現在的300多元，漲幅則相當大。”硫酸價格的波動也影響到了銅陵有色，銀河證券分析師周卓瑋指出，銅陵有色擁有約180萬噸硫酸和80萬噸硫精礦年產能，公司業績對硫酸價格波動較敏感。

除了銅企外，一些黃金企業也將受益。恒邦股份副產銀、銅等多種金屬，回收二氧化硫煙氣制取硫酸，2008年，硫酸產品對其主營業務收入的貢獻達10%。

與生產硫酸的企業一樣，生產硫磺的企業也將受益硫磺、硫酸價格上漲。紅星發展對硫磺價格波動非常敏感。2009年硫磺價格的低迷影響到紅星發展全年的業績，其近期的業績預告就顯示，預計2009年度歸屬于上市公司股東的凈利潤可能同比下降50%以上。紅星發展稱，因2008年公司副產品硫磺對公司貢獻了較大利潤，而2009年硫磺產量略有減少，部分硫磺用于自產硫酸及相關下游產品，銷量同比也有所減少。而隨著近期硫磺價格的企穩，紅星發展自然也將會受益。