基金集體對“環保門”噤聲 社會責任承擔應理性衡量

7月12日，分別在A股、H股上市的紫金礦業突然雙雙停牌，下午，福建省環保廳通報稱，紫金礦業旗下紫金山銅礦濕法廠污水池發生滲漏，初步統計9,100立方米污水流入汀江導致汀江部分流域污染，部分江段出現死魚。一時間，紫金礦業“環保門”成為整個市場關注的焦點。

而作為資源類上市企業的龍頭公司，紫金礦業歷來是基金重點關注的對象。根據一季報數據顯示，紫金礦業一季度末前十大重倉股中共有四只基金進駐，分別為上證50ETF、嘉實300、國泰金馬及華夏300，這四只基金所持股票在紫金礦業流通股中占比合計達2.11%，由此可見，基金為投資該股的一支重要力量。但在 “環保門”爆發后，紫金礦業股價的走勢卻極其耐人尋味。數據顯示，該股僅在7月15日、16日兩個交易日合計下跌9.30%，7月19日起該股股價即企穩，20日當日在資金的炒作下甚至收盤漲停。“環保門”顯然未給紫金礦業的股價帶來明顯影響。而此前重倉其中的基金，也很有可能并未因此大幅拋籌。另外，在輿論平臺上，基金對此次“環保門”的評論似乎也十分曖昧。從整個氣氛來看，似乎基金有意對此次事件給予“集體噤聲”的態度，這種現象不得不令人引起深思。

對于這種曖昧態度，部分媒體再次質疑基金公司的社會責任意識。對此，分析師認為，形成社會責任意識固然對任何行業和企業來說都十分重要，但無論是從2010年以來的市場環境來看，還是從基金行業長期以來的投資理念來考察，基金對于此次事件給予集體噤聲，顯然也有其自己的苦衷。

2010年尤其是二季度以來的市場環境，已令基金無暇考慮除提高業績以外的其它任務。出于對經濟可能放緩和政策收緊的擔憂，A股市場自4月中旬開始加速下跌，滬綜指二季度跌幅約達23%，創下兩年來最大的跌幅，基礎市場的大幅下跌造成了基金的嚴重虧損。根據基金二季報統計顯示，二季度基金行業整體虧損達3,513億元，為歷史第三大季度虧損額，其中股票型基金和混合型基金分別虧損2,477.37億元和970.87億元。在這種背景下，對于以“保障投資者利潤”為第一要務的基金來說，如何在三季度乃至下半年提高自身的業績，彌補上半年的重大虧損，已成為當前最大的工作重點，而這也是當前基金投資運作所面臨的最大壓力。另外，在市場風向未能成功轉換，中小板塊估值又過高的情況下，當前市場內可供基金投資的價值品種少之又少，如果一味地根據社會責任來排除投資標的，則可能導致基金無所可投的尷尬境地。這樣來看，面對突如其來的環保事件，基金沒能及時表明自己的立場態度也的確有難言之隱。

但不得不提的是，從基金行業的歷史和現狀來看，國內基金公司在承擔社會責任方面，顯然還欠缺相應的能力和素質。基金行業在國內發展以來，盡管規模持續龐大，但諸多頑疾和弊端始終未能得到理想解決，“老鼠倉”等問題的頻發則在不斷挑戰整個基金行業的誠信度。即使是作為基金行業的龍頭公司，目前也深陷于股權規范問題而無法自拔。就是這樣一個仍處在自我完善、自我凈化的行業，我們如何能期待它在對參與者素質要求極高的社會責任領域做出太大的貢獻呢？所以，面對現狀，我們對基金公司首先要求的仍是進一步提高自身的內外監管力度，完善公司自身的治理機制，踏實地管理維護好投資者交托的資產，在此基礎上，我們再來考慮提高社會責任意識，這樣才能形成一個良性的成長道路。而盲目地強調“承擔社會責任”，則只能最終使一項有價值的事業淪為一個空洞無物的口號。更何況，對環保這樣的社會責任的承擔，需要改變的是整個社會的經濟發展觀念，以及提高所有社會成員的責任意識，片面要求基金公司承擔過多地責任，顯然是不負責任的。

當然，我們要指出的是，基金行業與市場環境的現實情況，并不能成為基金公司逃避社會責任的一個借口，畢竟對環保等社會責任的擔負可以從很小的事情做起。進一步來看，基金在投資過程中，僅僅考察投資標的基本面，這樣的投資觀念顯然過于粗淺。因此，那些在投資策略制定過程中，能夠將環保等社會責任因素考慮在內的基金，一定也會細致地考察到投資標的的其它重要方面，這樣的產品當然值得所有投資者給予關注。

(嚴洲 撰稿)

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