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美聯儲延長貨幣互換協議緩解歐洲短期融資市場流動性

鉅亨網新聞中心2010-12-22 18:19

美聯儲將與其他主要央行間的貨幣互換協議期限由2011年1月延長至2011年8月，這項措施應被視為預防性舉措，并非意味著新問題出現。美聯儲表示，延長流動性協議的目的是為了緩解歐洲短期融資市場的流動性緊張局面，并改善全球貨幣市場的流動性狀況。

綜合媒體12月22日報道，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)延長與其他主要央行之間的貨幣互換協議期限反映出圍繞歐洲金融市場狀況的擔憂仍然延續。貨幣互換安排最初是在金融危機最嚴重時期實施的，旨在確保主要央行不會出現美元短缺。2010年5月份希臘政府融資問題開始影響全球金融市場時，這一安排再度啟動。此后主要央行很少動用貨幣互換安排，因為盡管市場出現動蕩，但銀行系統總體狀況已顯著改善。

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美聯儲將貨幣互換協議期限由2011年1月延長至2011年8月，此舉將通過一種接近無風險的方式確保市場不會出現美元短缺。美聯儲表示，進行貨幣互換時，他們的交易對手是其他央行，而非獲得資金的機構，因此基本不存在風險。

同時，多數經濟學家認為，美聯儲維持與加拿大央行(Bank of Canada)、英國央行(Bank of England)、歐洲央行(European Central Bank)、日本央行(Bank of Japan)和瑞士央行(Swiss National Bank)貨幣互換安排的決定應被視為預防性舉措，而并非意味著新的問題將出現，盡管投資者對于歐洲的狀況仍感到擔心。

瑞士信貸(Credit Suisse)經濟學家Dana Saporta表示，他們認為上述消息不具有顯著政策重要性，因為市場此前已普遍預期貨幣互換協議將延長以給海外銀行提供一個美元融資后備來源。Saporta認為，考慮到歐洲主權債務狀況等因素，目前就結束這些安排為時過早。

摩根大通(J.P. Morgan)經濟學家Michael Feroli也認為，延長貨幣互換協議期限實際上是美聯儲目前對于歐洲主權債務危機相關影響所能作出的唯一政策反應。

紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)在2010年表示，貨幣互換安排達到了預期的效果。同時稱，雖然危機期間美元融資壓力持續高企，但在大量美元通過貨幣互換協議借出后，融資壓力趨向于減弱。文章還認為，貨幣互換安排與私人領域融資渠道不會構成沖突，一旦流動性中斷狀況消退，海外機構能夠很快轉向市場融資途徑。

(劉冬花實習編輯)