滬深300股指期貨合約4月26日午后沖高回落

外圍市場走強和市場超跌反彈預期使今日股指期貨市場多方力量有所增強，但由于房地產調控政策尚未出盡以及貨幣后期政策趨緊確定，使市場多頭底氣仍顯不足，因而在反彈過程中總是遭遇空頭打壓，使期指合約的反彈空間受到抑制。

滬深300股指期貨合約4月26日午后沖高回落，當月合約IF1005現報3,232.6點，跌0.11%；下月合約IF1006現報3,266.4點，跌0.02%；季月合約IF1009現報3,323.0點，漲0.16%；季月合約IF1012現報3,398.4點，漲0.17%。午后，各期指合約開盤后短暫沖高后，震蕩回落，當跌破昨日隨收盤價后再次小幅反彈，震蕩幅度較上午收窄。

各期指合約價格仍呈現近弱遠強格局。從總體運行情況看，股指期貨午后空方力量再次占據優勢，雖然受外圍市場走穩且再創新高、國內行業利好消息持續出臺和市場暴跌后仍存在技術性回抽需求等因素激勵，期指市場多方力量今日有所增強，但由于房地產調控政策尚未出盡以及貨幣后期政策趨緊確定，使市場多頭底氣仍顯不足，整體上仍表現出漲難跌易趨勢。期現聯動性方面，當期指合約下跌時，現貨指數跟隨速度較為滯后，而當期指合約上漲時，現貨指數反應較為迅速，這表明現貨市場有止跌企穩意愿。目前，遠月股指合約與現貨指數基差仍超過合理水平，存在一定正向套利機會，但由于其流動性不足，對其進行套利交易風險較大。

目前現貨市場局部熱點不斷，行業利好消息持續出臺以及市場出現分拆上市概念和電子信息新興產業等新興奮點，使市場資金漸有回補態勢，而這將有助于聚集市場人氣，減緩近期頻繁出臺的調控政策對投資信心的沖擊，有助于在股指期貨市場培養多方力量；再加上市場暴跌后仍存在技術性回抽需求、外圍市場走穩且連創新高等因素激勵，現貨市場和各期指合約短線還是有望延續反彈回抽態勢，但受市場對后續貨幣和房地產調控政策的擔憂情緒升溫影響，預計整體格局仍將偏弱。

(陶瑋瑋 撰稿)

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