人民幣再啟匯改 國內黃金投資短期利空

中國人民銀行新聞發言人19日發表談話表示，“進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性”。這是自2008年全球金融危機以來，中國收窄人民幣波動幅度，維持與美元相對平穩之後的第一次公開聲明。

進一步推進人民幣匯率形成機制改革，使人民幣匯率不進行一次性重估調整，可以減緩國內通貨膨脹壓力，同時使進口資源成本適度降低，抑制資產價格泡沫。而黃金在國際上一直以美元作為通用的標價貨幣，雖然在受到2010年以來的歐洲主權債務危機影響，美元對歐元出現大幅升值，但全球低利率時代的寬松貨幣政策延長，和投資者避險情緒的追捧，讓黃金成為今年上半年以來最受關注、最安全的財富避風港。人民幣維持與美元的相對穩定，在美元標價黃金上漲的同時，國內黃金價格保持著相同的價格上漲幅度。

隨著發展中國家經濟的快速複蘇，國內的通貨膨脹壓力愈加明顯，印度、巴西已經提前進入加息周期，以抑制通貨膨脹的加劇。而國內資本市場也通過股票市場擴融、銀行存款准備金率上調整、增發央行票據等多種方式控制貨幣流動總量。人民幣再啟匯改，在短期內將適度促使人民幣對美元的升值。這樣將降低以相同美元報價的黃金價格的人民幣標價。以1250美元每盎司的黃金為例，美元兌人民幣匯率在6.827時，國內黃金價格為274.36元每克。而美元兌人民幣匯率在6.798時，國內黃金價格為273.20元每克。僅僅是匯率上0.029的變化，就可以讓國內黃金價格每克降低1.16元，可見內黃金投資的短期匯率風險正在加大。

從國際資本市場反應來看，由于人民幣重啟匯率形成機制改革，市場對于人民幣升值預期明顯升溫。而中國對于大宗商品進口成本的降低，將增加中國對大宗商品的國際需求，石油、銅等大幅反彈。市場避險情緒有所緩解，黃金昨晚出現高位大幅回調，部分獲利者拋售黃金轉投大宗商品等人民幣升值收益類資產。

從技術圖表走勢分析來看，國際現貨黃金價格昨日大跌30多個美元，技術上回到10日移動平均線附近暫獲支撐。而日K線圖表中的技術指標高位頂背離信號還在延續，表明隨著黃金價格的上漲，市場投資者對于黃金未來走勢分歧正在逐漸加大。高位收斂三角型的K線組合圖形雖然向上突破了1250美元三角型上沿，但隨後的持續力量不足，而回踩支撐還沒有得到完全確認，後市場金價還將維持在1230美元──1250美元之間展開多空爭奪。

預測，國際現貨黃金的主要價格波動區間在1221美元──1251美元之間；國際現貨白銀的主要價格波動區間在18.40美元──19.15美元之間。

西漢志，修成才