永豐期貨台指選擇權盤後－帶量飛越反壓線 多方積極搶回發球權

「大盤走勢」：

美國聯準會於週二例會過後宣佈維持目前低利率水準不變，激勵美股買盤資金陸續湧入，週三亞洲股市同聲走揚，台股也不落人後反彈於逾2%的漲幅，加上週三適逢台指期貨市場三月份契約的結算，權值股擺脫近期反彈受限的格局，在多方力挺下，引領指數大漲百餘點，待量上漲越過原本反壓的中短期均線，近期五日均線若能維持不破，搭配量能回溫，將有助於指數再次向上推升。而籌碼面週三僅投信小幅調節手中現貨部位，最終三大法人在外資積極佈局下，合計買超金額擴大至242.71億元，加權指數反彈152.21點，收在7847.84點，成交量擴增至1185.36億元。

「期貨走勢」：

三月份台指期於週三進行結算，結算價為7842點，與二月的結算價（7558點）相比較，單月上漲284點，最終轉由多方獲勝的格局，而新開倉的四月份台指期大幅反彈182點，收在7840點，逆價差則是由1.44放大至7.84點，電子期逆價差0.75點，金融期逆價差3.12點，三月摩台期則是轉為正價差0.38大點。從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節淨多單1,091口，淨多單總水位降至3,694口，特定法人積極調節5,112口淨多單，淨多單總水位降至1,728口，而三大法人於現貨市場在外資積極佈局之下，買超金額擴大至兩百億的水位，於期貨市場持續調節476口淨多單，最終淨多單總水位降至2,181口。受到近月契約結算的因素影響，大額交易人與法人於週三主要以調節多單部位為主。

期貨走勢方面，從週三結算的台指期三月契約單月走勢與最終的結算價來觀察，可以看出近一個月以來，多方欲謹慎扭轉空方掌控格局的企圖相當明顯，期間雖受到橫亙在7800點的季線所壓制，現貨量能持續量縮，於結算前一個交易日（3/16）更出現六百餘億的窒息量，多空即將表態的氣氛已相當濃厚，而受惠於國際股市回穩，週三多方率先發動攻勢，並隨著金融期與電子期強勢走揚，台指期追價氣勢一觸即發，日線最終以長紅棒順利越過五日線與原本反壓的季線，突破原本7500~7800的震盪區域，盤面轉為中性偏多格局，中短期均線若能維持不破，則短線高點仍可期待，操作上可考慮指數壓回時再逢低進場承接，並善設停損點。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，三月份的契約已進行結算，新開倉的四月份契約買權成交量主要集中在7800～8200點；賣權部份集中在7200～7600點。未平倉量的部份，買權OI為182,167口，最大序列向上移動兩百點來到8200點，水位為22,907口；而賣權的OI為144,318口，最大序列則是向下移動兩百點來到7200點，水位為17,043口。未平倉量put/call ratio由0.78升至0.79，籌碼面變化並不大。而隱含波動率部份，   四月契約   買權平均隱含波動率由16.81降至16.75(降幅0.38%)，            賣權平均隱含波動率由20.27 升至20.43(升幅0.76%)，短線選擇權操作上可考慮指數壓回時佈局買權多頭價差部位，並善設停損點。