永豐投顧盤前－676億元低量反彈 台股半年線保衛戰

◆盤勢分析

【昨日盤勢】

昨天台股早盤以平高盤開出後， 出現低掛委買，盤勢在50點的區間內橫盤整理，11點後加權指數反轉向上，收盤時上漲60.71點，以7695.63點作收，成交值萎縮至676.31億元，創下去年3月台股4328點以來的新低量。在類股表現方面，電子股以iPad概念與DRAM相關族群表現亮眼，盤面傳產中營建、資產類股表現最好，由於「天母聖道兒童之家」土地標售，業者均預期可望標出每坪400萬元以上的高價，使得營建、資產類股獲激勵反彈，營建類股漲幅達2.5％。傳產類股幾乎全面收紅，僅生技醫療類股因獲利回吐賣壓，下跌0.7％。

【資金動向】

三大法人合計買超1.55億元新台幣，其中外資賣超0.3億元，投信賣超1.09億元，自營商買超2.95億元，自營商買超金額比外資、投信賣超總和多。在外資買超標的部分，依張數計算，依序是友達、飛信、鴻海、富邦金及長榮，賣超標的則是中信金、仁寶、聯電、國巨及台積電。在投信買超標的部分，依序是歐聖、南科、華航、聯茂及台光電，賣超標的則是百和、億光、仁寶、彰銀及興富發。在融資券部分，融資增加12.12億元，融資餘額2537.93億元，融券增加2154張，融券餘額為64.28萬張。

【今日盤勢分析】

成交值萎至669億元窒息量， 9日K值為65.28，9日D值為75.47，極短線技術指標偏空，然昨日低量反彈，加上週KD指標即將落底，下半旬俟日KD指標落底後，配合業績升溫，台股多方亦有機會反彈。3/16起至3/26美林、高盛及瑞士信貸陸續舉辦的三場外資論壇，其中昨天副總統蕭萬長先生至美銀美林證券投資論壇發表午宴演說指出，四項台灣全年主要經貿政策，第一為促進產創條例；第二為推廣綠色能源，將致力減少CO2排放量；第三為提高經濟成長率，增加就業機會；第四為ECFA簽署，將儘速簽署ECFA，但沒有時間表，給予市場帶來一些希望。後續台股觀察重點在於美股與滬股能否走穩，加之電子業三月營收回溫利多加持，考量傳產此波已先上漲，建議逢利多減碼傳產，轉進具有三月營收業績題材之電子類股。

【三月份行情展望】

對於三月行情看法認為台指以箱型區間震盪為主，基本面籌碼面優質個股仍有表現空間，建議選股不選市，並善設停利停損點。考量台指8107點跳空缺口壓力大，因此預估三月指數低點為7000～7200點，高點落在7800～8000點處。彙整主導三月行情相關因素如下：（一） G2升息緊箍咒，全球央行難違抗。在FED提前調升重貼現率後，揮別寬鬆貨幣時代，預期各國亦將跟進，緊縮措施將逐漸出籠，然2/25巴西央行大動作升息更印証了市場對貨幣政策轉向的擔憂，股市不敵政策利空。（二） 全球股市仍面臨技術面修正壓力，台股季線下彎壓力大增。美國道瓊反彈過季線卻得而復失，春節長假後台股短線反彈氣勢也弱，突顯出季線（7830～8000點）上賣壓沉重。（三）三月台灣電子產業接單仍然穩定回升，有助於短線股價跌深後出現反彈。不過因中國嚴重缺工與人民幣可能升值，台灣電子業第一季獲利表現面臨考驗。尤其第二季進入產業淡季，主要產業如面板的景氣步入短期調整的機會不小，預期心理也將壓抑三月反彈的高度。

整體而言，因台股月KD下彎確立，預期月KD修正可能要拖至5、6月之後，在此之前盤勢恐陷入膠著狀態，惟因目前全球景氣仍然處於復甦的中繼站，長線格局仍不悲觀，因此預估2010年第四季台股還有挑戰另一高點的機會。展望三月，台股行情仍以箱型震盪整理格局為主，主流並不明確之下，類股輪動加快、操作難度大增，因此宜避開籌碼面凌亂或高本益比的個股，逢低可選擇產業前景佳、低本益比，此波下跌遭錯殺的個股來回操作，不過考量整體盤勢仍不穩定，因此持盈保泰、控制部位水準仍屬必要，建議待盤勢趨穩或整理完成訊號出現時再大舉進場不遲。