午評:期指高開強勢震蕩 IF1203漲0.64% (圖)

新浪財經訊周一早盤期指受到央行降低存款準備金率的影響，主力合約IF1203高開1.22%，但期指多頭并未著急上攻，期指隨即轉為盤整形態。截至午間收盤，期指主力合約IF1203報2566.0點，漲幅0.64%；IF1204報2576.2點，漲幅1.04%；IF1206報2593.4點，漲幅0.78%。

消息面動態：

央行決定，從2012年2月24日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行年內首次下調存款準備金率，也是自2011年12月5日開啟下調存款準備金率以來的第二次，顯示央行政策的出發點已經是經濟的穩增長，對市場資金面構成利好。

證監會正積極研究中國版401K退休金計劃的消息，也對市場資金面帶來利好。

70個城市1月份新建商品住宅價格首現環比止漲，表明房地產市場降溫苗頭出現，有助于經濟結構轉型，房地產投資增速繼續下滑給經濟增長帶來更大下行壓力，為了經濟穩增長，出臺更多提振經濟的宏觀政策的預期增強。

機構觀點：

國泰君安期貨認為，對于本次降準，業界總結歸因于四類：一是緩解近期流動性。2月份到期央票僅120億元，而截至2月17日央行已連續三周回籠資金4040億元，降準更多的是對資金回籠的支持。二是降低外匯占款等國際資本流出的影響。三是通脹企穩為降準提供了條件。四是央行對政策微調預調的原因之一。本次降準的時間點，在大部分學者的意料之外，凸顯央行目前對政策進行"微調"動作的呵護。但本次降準，究竟是能繼續短期反彈的盛宴，還是加速期指短期趕頂，形成"剩宴？后面的量能和"預期"將是關鍵。對于上證指數，如其量能不能突破1000億元甚至1200億元，其反彈的高度都應該觀望。本輪期指的本次反彈，從基本面來看并無太多實質性利好，本輪降準更多的著眼于遠期資金，上半年不排除再有1-2次降準，但對近期資金面并未形成太多實質利好。

本輪反彈，更多的歸因于外盤創新高，國內人心思維，資金對"降準"的預期觀望。但誠如筆者之前表達的一樣，對于國內股市，更多的是一種心理炒作，"預期"概念的作用遠比坐實來得深遠，傳聞一旦坐實，后期就需要更多的"預期"來支撐，擊鼓傳花效應一旦終止，也就是行情到頭的時候。所以本輪反彈的關鍵，是利好出臺后是否有更新的利好來支撐這種樂觀預期，而從技術面來看，就反映為成交量指標。

對于期指，短線走到了楔形通道末端，到了選擇方向的關鍵節點，建議在保持多頭思維的同時，謹防回調。2月20日的行情，不排除多頭借利多消息加速趕頂，若早盤大幅高開，建議多單逢高派發，保守者仍建議埋伏10日線附近估多，以日內交易為主。

國際方面，GMO基金投資戰略負責人齊亞派利在彭博舉辦的一個美國優秀基金經理會議上突然為中國問題打起了賭，他認為中國正成為所有經濟泡沫之母。主持人即興在現場發起了一次“賭局”，讓全場近百名基金經理等聽眾投票，只有一人投票看多中國。

市場回音：

新浪微博鄧育平認為，時隔2個月，央行再降準，本次向市場釋放流動性3800億左右，傳導回股市，指數高開1.12%，隨后基本橫向運行，2370處徘徊不前，說明市場普通理性，拒絕高位。盤面資金連續2日表現欠佳，大單中立，強勢周期板塊欠力度。近2日的高開低走，激活空頭，指標顯背離，但股票策略不變。

新浪微博玉名認為，股指期貨一度增倉較快，這2.15日持倉激增后連續第四天如此，也是空頭頻頻偷襲導致小的跳水和回落的原因之一；量能方面未有明顯放大，既沒有太多場外資金入市，也未造成場外資金涌出，熱點方面普漲明顯卻未造成領漲態勢，總體看調準后市場相對溫和，午盤后再有波異動會將回歸平靜，觀望