房地產：大幅回調提供買入機會 推薦11股

市場概況：上周我們觀察的 17個城市合計成交面積 322.1萬平米，環比下降 4.31%；價格指數環比上升 5.6%至 182.2；十五大城市新增可售面積215.6萬平方米，環比上升20.1%，3個月移動平均去化月數為 12.1個月，較之前一周微升0.1 ，3個月移動平均批售比為1.09 ，比之前一周下降0.02 .

政策新聞動態：上周佳兆業事件繼續發酵，媒體報導多家公司房源被鎖引發股票市場恐慌，港股地產大幅動盪，深圳規土委解釋房源鎖定被過分解讀；上周末證監會明確上市公司再融資並購重組不再需要國土部事前審查涉房業務，利好確認；《住房公積金管理條例》修訂工作基本完成；住建部支援房地產開發企業將存量房源投放到租賃市場；國土部訊息稱抓緊出臺不動產登記實施細則，農村土改試點完成頂層設計；另外，哈爾濱下調房產交易中介費；廈門限購取消； 27家已公布 2014年銷售業績的房地產企業中，18 家未完成年度目標；北京豪宅供應量井噴；2014年 12月份 70大中城市房價改變三個月止漲態勢，深圳環比上漲。

上市公司動態：上周大名城(600094,股吧)、格力地產(600185,股吧)等出現股東減持，中洲控股(000042,股吧)、寧波富達(600724,股吧)等涉及股權轉讓；融資方面，中珠控股(600568,股吧)完成 13.35 億非公開定增募資，泰禾集團(000732,股吧)擬非公開定增募資不超過 40億元，中洲控股、順發恒業(000631,股吧)分別擬發行 12億中期票據，北辰實業、新湖中寶(600208,股吧)、福星股份(000926,股吧)分別擬發行25億、35億、10億元公司債，首開股份(600376,股吧)擬發行不超過 58億元債務融資工具。30家公司公布了業績預告，15家公司預告同比上升。

投資評級和建議

近期市場震盪加劇，地產指數回調達到 15%。我們認為，今年在經濟不景氣狀況下，寬鬆貨幣和扶持地產行業態度不變，藍籌地產股在融資便利性、資金成本、整合收購、銷售彈性方面的優勢都遠遠高於行業平均，再融資全面放松對於大地產的正面效應高於小地產， 我們建議投資者抓緊回調機會買入藍籌股，主要設定：保利地產(600048,股吧)、招商地產(000024,股吧)、萬科、華僑城；另外，我們繼續推薦關注三類企業如區域熱點房企：華夏幸福(600340,股吧)、建發股份(600153,股吧)；轉型升級房企：世聯行(002285,股吧)、中南建設(000961,股吧)、冠城大通(600067,股吧)；國企改革類房企：天健集團(000090,股吧)、深振業等。