市場預期歐鎊加息艱難

市場訊息

烏克蘭“反恐行動”發言人雷先科周三（1月21日）說，在烏東部頓涅茨克州和盧甘斯克州，俄羅斯軍人的數量正在不斷增加。雷先科當天在新聞發布會上稱，“因有生力量和武器裝備遭受損失，俄方加強了占領軍的力量。他表示，這一切表明，“俄方在粗暴違反明斯克協議，繼續武裝侵略烏克蘭”。

俄羅斯外長拉夫羅夫當天否認了烏克蘭方面的指控。他表示，既然烏方信心滿滿地提出指控，那就把事實拿出來。然而，沒人能夠或者說沒人愿意提供事實。因此，在要求俄羅斯不要做什么之前，請先把證據拿出來。自19日起，烏克蘭官方不斷指責俄羅斯方面派遣成建制的部隊攜帶重武器進入烏克蘭東部地區，並在兩國邊界附近大量集結軍隊。烏外交部發言人佩列比尼斯21日發表聲明說，烏克蘭已經通過歐洲安全與合作組織的聯系渠道，要求俄羅斯正式通報上述軍事行動的目的、范圍、結束日期等資訊。

伊拉克軍方人士21日說，當天伊軍方和極端組織“伊斯蘭國”武裝繼續在多地展開交火，伊庫爾德武裝和安全部隊攻下北部尼尼微省多個村莊，但西部安巴爾省一地區落入“伊斯蘭國”之手。一名庫爾德武裝人員告訴記者，當天庫爾德武裝在“國際聯盟”的空中支援下，向盤踞在尼尼微省北部、伊第一大水壩摩蘇爾大壩附近萬納鎮的“伊斯蘭國”武裝發起大規模進攻以奪回該鎮。庫爾德武裝經過激烈戰斗從后者手中奪回該鎮周邊的7個村莊，並擊斃11名武裝分子。

EUR/USD

基本分析：

今晚20:45歐洲央行將公布利率決議，隨后行長德拉基還將在21:30召開新聞發布會。瑞銀集團和美銀美林周一發布分析報告，一致認為德拉基將會在本周的會議上宣布QE計劃，規模可能會達到1萬億歐元，這無疑令歐元及黃金多頭感到膽寒。

而據彭博社報導，歐洲央行執行委員會已提議推行如下的量化寬鬆（QE）方案：每月注入500億歐元的寬鬆資金，直至2016年底，總額最高可達1.1萬億歐元。這一訊息源自歐元區國家央行的兩位匿名官員。

500億歐元約合580億美元，相當於3600億人民幣。總額1.1萬億歐元約合1.274萬億美元，額度超過美國QE2的6千億美元，但低於美國QE1的1.725萬億美元和QE3的1.613萬億美元。

這一提議將在今天開始的歐央行貨幣政策決策機構：央行理事會的會議上討論，理事會可能對上述QE方案的設計進行大幅調整。兩位官員要求不具名是因為目前該提議還屬於機密狀態，其中一位官員還指出，采購主權債的歐版QE不可能在3月1日之前開始。因此，如果歐央行推行上述QE，執行的時限將是22個月。

這一最高額度可達1.1萬億歐元的QE計劃體現了行長德拉基大幅擴張歐央行資產負債表，化解通縮威脅同時將歐元區19國經濟推回健康增長軌道的決定。不過，1.1萬億歐元的QE規模無疑會令歐洲央行的資產負債表膨脹至2011-2012年3萬億以上水平。盡管短期歐洲央行大規模QE可能觸發歐元/美元跳水，借而打壓金價下跌，但從下圖可以看出，歐洲央行資產負債表規模與金價一向都呈現很強的正相關係，這或許意味著未來金價有望發起強勁的反彈。

歐央行的發言人拒絕對上述報導發表任何評論。這一最高額度可達1.1萬億歐元的QE計劃體現了行長德拉基大幅擴張歐央行資產負債表，化解通縮威脅同時將歐元區19國經濟推回健康增長軌道的決定。周四德拉基將召開新聞發布會，宣布歐央行理事會作出的最終決定，全球市場萬眾矚目。

周三歐洲股市連漲第五日，至七年高位，泛歐績優300指數扭轉跌勢，收漲0.6%，報1，431.06點，為2008年1月來最高；德國DAX 30指數上揚0.41%，收報10，299.23點；法國CAC 40指數上漲0.87%，收報4，484.82點。

技術分析：

EUR DAILY

歐元日K線圖上，隔夜匯價持續低位窄幅震盪，日內小幅反彈上測區間，收盤小陽柱；短期匯價或持續整理於下降同道內運行，短期上行阻力位於10日均線下方。多日均線連續齊頭下行；MACD指標雙線超賣區交叉，或金叉；藍色動能柱放量消失。

GBP/USD

基本分析：

周三公布的英國央行1月7-8日貨幣政策委員會會議紀要顯示，支援維持利率不變為9人，支援加息為0人，此前預期是7:2。這一結果導致市場預期英國2015年內加息無望，英鎊因此短線重挫近百點，亦穩固了美元的王者地位。

英央行會議紀要顯示，威爾及麥卡弗蒂意外放棄了自去年8月份以來的加息25點的建議，所有委員一致同意維持0.50%的利率水平、3750億英鎊的資產購買規模不變。威爾及麥卡弗蒂表示，放棄加息建議是因為通脹水平持續走低。事實上，會議紀要顯示英央行所有委員均擔憂低通脹風險將蔓延，盡管這只是由油價下行引起的暫時現象。

周三同時公布的英國至11月三個月ILO失業率5.8%，預期5.9%，前值6.0%。英國12月失業金申請人數減少2.97萬人，預期減少2.5萬人，前值減少2.69萬人。盡管失業率創6年新低，但是通脹難以提升還是讓英國央行難以加息。

此前英國12月通脹意外驟降，創下近15年以來的低位，是此次英國央行中原本支援升息的鷹派臨陣倒戈的根本原因，這也直接導致英國央行（BOE）行長卡尼需要向財政大臣奧斯本寫公開信解釋為何物價水平異常疲軟。這也是卡尼接任行長以來，第一次向政府寫信解釋物價水平。

國際油價持續暴跌，同時超市之間的價格戰，導致英國通脹水平急劇趨緩。考慮到英國央行2%的通脹目標位，以及歐元區經濟疲軟抑制出口需求，行長卡尼和其他決策們可能需要重新考慮繼續維持基準利率在歷史低位0.5%不變。

周三英國FTSE 100指數上升1.63%，收報6，728.04點。

技術分析：

GBP DAILY

英鎊日K線圖上，隔夜匯價連續區間窄幅震盪，收盤十字星；日內匯價持續整理於三角形區間，波幅持續收窄，上行遇阻10日均線打壓。多日均線連續緩慢下行；MACD指標雙線於超賣區上部反彈，小幅上揚；紅色動能柱保持平穩小幅放量。

USD/JPY

基本分析：

周三日元下跌，反彈走勢夭折，原因是受到日央行按兵不動打壓，出現較大幅度的回落。之前有市場人士預期日央行可能會采取新的寬鬆舉措。日內日央行維持每年擴大80萬億日元基礎貨幣的貨幣刺激政策不變，不過宣布延長銀行貸款機制一年，並擴大旨在鼓勵銀行放貸的貸款計劃規模至10萬億日元。

日央行稱，因能源價格下跌，核心CPI上升的步伐很可能將暫時放緩，CPI升幅放緩可能會延續至2015財年。日央行將2014/15財年核心CPI年率從1.2%下調至0.9%，將2015/16財年核心CPI年率從1.7%下調至1.0%，將2016/17財年核心CPI年率從2.1%輕微上調至2.2%。

之前部分投資者預期日央行可能會采取新寬鬆舉措，認為日央行可能會全面擴大資產購買或調降目前為0.1%的央行超額準備金利率，因此在日央行按兵不動之后，這些人士失望，打壓美元/日元回落。

瑞銀集團表示，“投機性多頭開始削減頭寸。因日本央行本交易日並未進一步寬鬆，而是維持現有寬鬆政策不變，日元受到提振。美元/日元多頭開始削減頭寸。美元/日元目前在118下方入場做空，止損設置在昨日高位118.86附近。”

數據顯示：日本上周外資買進日股（億日元）（至0116）實際值：-5774；前值：-6844；日本上周外資買進日債（億日元）（至0116）實際值：-2337；前值：-1213。

日本上周買進外國股票（億日元）（至0116）實際值：+6574；前值：+1185；日本上周買進外國債券（億日元）（至0116）實際值：-3972；前值：+4551。

技術分析：

JPY DAILY

日元日K線圖上，隔夜匯價持續區間休整，日內整理於前日波幅區間，下方受三角形下軌線支撐，短期或持續震盪。多日均線趨於緩慢平滑，多根均線橫穿匯價區間；MACD指標雙線雙下零軸線交叉，趨於分化；藍色動能柱放量消失。