聯訊證券：創業板再創新低 逢高減倉為主

隔夜歐美股市漲多跌少，滬深兩市今日高開低走，收出一根中陰線。兩市量能較昨日略有放大，全天共成交1453.2億。收盤滬指收于2266.38點，下跌1.39%；深證成指收于9115.27點，下跌1.61%；中小板下跌3%；創業板跌幅達到5.7%。兩市僅一成個股上漲。板塊方面，水泥建材板塊翻紅，有色金屬、稀土永磁、和券商板塊相對抗跌；智能電網、次新股、物聯網跌幅靠前。

消息面上，央行逆回購向市場釋放資金1690億元，其資金釋放力度相當于調降了存準率0.25個百分點。但由于本周公開市場到期量只有10億元，為近兩年來到期量最低單周，央行釋放的流動性無法完全彌補春節前流動性的缺口，因此央行周四將有可能再次向市場“輸血”。從長遠來看，目前我國已經出現外匯占款連降三月的情況，熱錢的加速流出無疑是重要的背后推手。回顧2008年9月和2010年5月兩次熱錢持續流出，信貸情況都有不同程度的寬松跡象。同樣的，目前央行增加基礎貨幣投放是對沖外匯占款下降的客觀需求，單單依靠停發央票和發行逆回購的方式只能起到暫時緩解流動性緊縮的效果，再次下調準備金率的時間窗口正在不斷臨近。

今日兩市高開低走，創業板指數再創新低。近期新股和次新股大面積破發，中小市值股票跌幅慘重。盡管央行進行逆回購操作緩解春節前的資金備付壓力，但這周不斷走高的回購利率顯示市場資金短缺情況的嚴峻，節前場內大資金運作的概率不高。昨天和今天的暴漲暴跌行情顯示出市場的不理智，對于普通投資者來說操作上較難把握，節前建議逢高減倉為主，等待政策明朗再進行中長線布局。

(嵇南濤 編輯)

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