交易所債市11月17日盤前信息綜述

上證國債市場11月16日震蕩走高，現券漲跌互現。在連續下跌后，信用債避險功能開始顯現。可轉債普跌，表現強于正股。今日消息面對債市影響偏中性。財政部17日將招標發行280億元50年期國債，中標利率將高于二級市場估值，有望落在4.50%附近。

上證國債指數11月16日高開0.01點，其后基本呈現震蕩上行走勢，最終以全日次高點報收，全天共成交3.70億元，較15日成交4.35億元萎縮15%。上證所掛牌交易的131只國債中有10只上漲，1只持平，7只下跌。從盤面上看，成交國債漲跌互現，中長期品種受青睞。

信用債市場11月16日企穩反彈，高收益品種漲幅居前。上證企業債指數最高探至142.60點，最低探至142.44點，收盤報142.60點，上漲0.06點或0.04%。深證企業債指數最高探至128.69點，最低探至128.51點，收盤報128.63點，下跌0.01點或0.01%。公司債指數最高探至125.98點，最低探至125.89點，收盤報125.98點，上漲0.06點或0.05%。分離債指數最高探至125.07點，最低探至124.53點，收盤報125.03點，上漲0.20點或0.16%。

受滬深股市低開低走、個股普跌影響，兩市交易的11只可轉債11月16日多數走軟，其中有1只上漲、1只持平，9只下跌，且有8只跌幅超過1%，但表現優于正股。僅雙良轉債(110009)上漲0.27%，報128.70元。有色轉債領跌，銅陵轉債(126630)下跌9.35%，報150.48元，列跌幅首位；銅陵轉債(126630)下跌9.04%，報162.80元。

今日消息面對債市影響偏中性，國務院正擬定措施抑制價格過快上漲、央行關注價格上行壓力、商務部采取多項措施控制物價過快上漲、美股三大指數跌幅逾1.5%等因素有利于債市表現，中國吸收外資連續15個月增長、上周新增A股開戶數創14個月新高等因素則令債市承壓。

財政部11月17日將招標發行280億元50年期固息國債，盡管上調準備金本周繳款，但銀行體系流動性仍偏寬松，且本次50年期超長債較適合保險類機構配置，市場應該有一定需求，但因通脹及后續政策收緊疑慮，新債中標利率依然會高于二級市場估值，有望落在4.50%附近。

總體來看，在未來物價上行壓力不減的情況下，本周即將于11月19日迎來一個加息敏感窗。通脹壓力令加息預期持續存在，市場觀望情緒升溫，債券市場投資環境已全面惡化，股債"蹺蹺板效應"將逐步趨弱，債市跌勢難改，建議投資者縮短久期、防范風險，不要輕易博反彈，倉位較重的投資者可擇機逢高減倉。投資者今日需密切關注新債招標結果及滬深股市表現，以尋求交投線索。預計債市11月17日繼續震蕩整理的可能性較大。

2010年11月17日基本面信息：

國務院總理溫家寶指出，市場供求和物價關系群眾的切身利益，必須高度重視。國務院正在擬定措施，抑制價格過快上漲。地方有關負責人要千方百計保持供貨渠道暢通，保證市場供應，加強監管，維護市場秩序。

中國人民銀行行長周小川16日在全球債務資本市場研討會上表示，當前價格上行壓力需引起關注，部分新興經濟體面臨一定的資本流入壓力。他還表示，要著力減少債券市場不必要的行政管制，復雜金融產品則不宜面向個人投資者。

商務部16日公布的數據顯示，10月份中國實際使用外資76.63億美元，同比增長7.86%，這是自09年8月以來中國吸收外資連續15個月保持增長。

商務部新聞發言人姚堅16日在例行發布會上表示，除柴油等個別商品外，國內各主要商品的市場供應都是充足的，商務部下一步將積極配合有關部門，采取多項措施控制物價過快上漲。中國對稀土的開采、生產和出口實施限制，核心目的是加強對環境和可用盡資源的保護。

中國證券登記結算公司16日公布數據顯示，11月第二周新增股票賬戶數達56.60萬戶，其中新增A股開戶數56.42萬戶，再度突破50萬關口，創下2009年8月以來的14個月新高。基金開戶數也突破10萬關口，創下年內新高。

9月中國持有的美國國債總計8835億美元，依然名列各國首位，超過8月的8684億美元，環比增持151億美元。中國近三個月來連續增持美國債，8835億美元創下了今年4月以來新高。

由于投資者擔心中國可能會采取進一步措施控制通貨膨脹，加上歐洲主權債務危機近期出現了再次惡化的風險，16日紐約股市大跌，截至收盤，三大股指的跌幅均超過1.5%。國際油價16日全面下挫，紐約市場油價下跌2.52美元，收于每桶82.34美元。

財政部11月17日將發行280億元50年期固息國債，本期債券采用多種價格(混合式)招標方式，全部進行競爭性招標，不進行甲類成員追加投標。

國開行11月18日將發行200億元6個月期金融債，本期債券采用單一價格(荷蘭式)招標方式。發行人對本期債券保留增發權利。

(劉樹棟 撰稿)

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