供需缺口壓力明顯鄭棉短期走勢偏強

鄭棉23日早盤小幅高開，隨后震蕩上行。分析師認為，中國進口美棉量加大，短期鄭棉有望隨美棉帶動走出一波偏強行情。

因受外圍市場利空影響，22日ICE期棉小幅回落。其中5月期棉收盤下跌0.62美分，報82.42美分/磅。7月合約收盤下跌0.33美分，或0.4%，報84.82美分/磅。期權方面，有4,559手看漲期權和9,017手看跌期權。受市場傳言稱，印度將允許已售出棉花托運，出口限制力度有所軟化，鄭棉期貨主力已逐步移至1101合約23日早盤該合約以16,700元/噸小幅高開，隨后震蕩上行，預計后期仍將走出偏多行情。

自19日印度暫停棉花出口政策以來，已引起各消費國紡織廠的強烈不滿，據了解國際棉花協會（ICA）和國際棉花協會合作委員會（CICCA）以及孟加拉等消費國的相關組織正通過書面與印度政府進行交涉。日前得到印方最新的消息是，政府要求在19日前已經獲得授權登記證書但還沒有裝運的企業提交證明文件，政府將在審核后按比例來安排棉花裝運量。印度棉暫停出口政策繼續提振國際棉價大幅上行的動能有所減弱。但市場基本面預期的下一年度供需緊張問題仍不容忽視，有消息稱，巴基斯坦紡織廠因印度政府限制棉花出口而非常沮喪，當地紡織部門表示他們將向政府要求限制2010/11年度巴基斯坦棉花出口。

4月22日美國農業部發布周度供需報告顯示，截止到4月15日美棉凈簽約出口2009/10年度陸地棉75,522噸，較上周增加24%；裝運量為75,138噸，較上周大幅增長77%為年度內新高。據了解中國當周凈簽約進口2009/10年度美國陸地棉44,043噸較上周的3,969噸環比大增1,010%，裝運量32,772噸較上周的12,406噸環比大增164.16%。由此可見印度暫停出口后，國內已將進口重心轉移到美棉上，強勁的出口數據，仍將支撐美棉繼續高位整固。

中國棉花協會22日發布種植意向及播種情況調查顯示，2010年全國植棉面積預計比2009年增長0.17%，按協會同口徑計算，預計全國植棉面積為7,790萬畝。據中棉所監測，到4月15日，全國棉花春播面積僅占預計總面積的18.8%。

從國內市場情況上看，市場目前紡企對高等級棉需求積極，但因觀望情緒。但由于紡織出口對人民幣升值過于敏感，后期國內鄭棉走勢還需關注一下紡企訂單情況。

綜上所述，22日早盤鄭棉小幅高開，隨后震蕩上行。印度棉暫停出口政策略有松動，但下一年的供需缺口仍對市場形成緊張氣氛，由此可推斷美棉近期技術蓄勢后仍將繼續保持偏強走勢；國內市場近期雖然觀望態度濃重，但鑒于供需壓力，中長期走高也是趨勢所向，技術面上，關注一下前期的跳空缺口即可。

(翟乃剛 撰稿)

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