摩通升比亞迪首季盈利預期 籲增持

摩根大通研究報告將比亞迪股份(BYDDF)２０１０年首季盈利預測提升２８％，因為首季汽車銷售表現不俗，按季升４％，較摩通預期高出８％。其次，來自鋼價上升的影響或許尚未反映，利好表現。不過，仍將２０１０年第２季盈利預測下調１５％，２０１０年全年則上調２％。相信３月６﹒８萬架汽車付運反映分銷商存貨上升。資料顯示，於３月底，分銷渠道的存貨為１﹒５個月，較同業平均的１個月為多。在存貨清掉之前，短期內估計都會拖累銷售勢頭。再者，４月份上半個月內地較差的天氣情況（北部落雪，南部下雨）或進一步影響集團銷售。然而，對２０１０年前景仍然樂觀，皆因在集團業務重地的二、三線城市，其市場需求仍殷切。與此同時，年底或出台的汽車融資及取消小型汽車購買稅，有助刺激需求。

因此，集團或因４月份表現疲弱而出現良好的投資機會，維持「增持」的投資評級。預期５月銷售動力將改善，因為有五一假期，而且天氣將轉佳。

比迪亞較早前跌2.06%,報9.19美元.