利多消耗殆盡 國內商品市場震蕩加劇

國內商品期市18日全天維持震蕩，在消化掉國內宏觀數據之后市場上行動力不足，各主要期貨品種均呈現調整格局。截止收盤，滬銅小漲0.1%，天然橡膠上漲1.68%，農產品中棉花白糖小漲，豆類和谷物則不同程度下跌。

宏觀面消息逐漸轉淡，得益于中國以及德國和美國公布數據好于預期，國際大宗商品17日延續上漲勢頭。NYMEX2月原油期貨再次突破100美元，伊朗局勢前景不明也增添了風險升水。倫敦銅漲勢新高，但在8200美元一線上行以感覺的有明顯壓力。CBOT農產品寬幅震蕩，市場受到外圍環境影響。

盡管中國數據表明中國經濟運行狀況總體良好，但增速逐季放緩的現實反映出中國需求這一題材已不適合當前格局。歐洲債務問題的憂慮依然不能消除，雖然歐洲應對得體，使得市場對標普調降歐洲9國信用評級的負面影響降到最低。不過信用評級調降，令上述國家應對債務問題時面臨更多困難。與此同時，標普緊抓不放，國際信用評級機構標準普爾公司16日發布公告，宣布將歐洲金融穩定工具（ＥＦＳＦ）的信用評級下調一級，即從最高的ＡＡＡ級下調至ＡＡ＋級。這意味著歐洲金融穩定工具不能完全得到ＡＡＡ評級的擔保人或相同評級的流動性證券的擔保，歐債問題的解決將更加不易。

宏觀面存在較多不確定性，這也讓商品上漲顯得基礎不牢。在沒有新的提振因素出現的情況下，大宗商品的調整似乎已迫在眉睫。從盤面上看，今日國內商品期市震蕩加劇。有色及化工品雖然仍顯強勢，但已失去咄咄逼人的氣勢。盤中滬銅沖高回落，倉量均大幅萎縮，上攻動力已大幅減弱。農產品再次顯露疲態，尤其豆類表現明顯。農產品基本面利空明顯，美國農業部報告確定利空基調，而南美天氣題材隨著降水的增加逐漸喪失，農產品的調整壓力再次抬頭。

總的來看，當前商品市場再次增添變數，前景已不是十分明朗，而對于國內，春節即將臨近，市場節日交易特征將顯現，在倉量可能繼續萎縮的情況下，市場波動可能加大。